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近期黄金和锌两大行业股票连续大涨，导致铜、电解铝这类先前市场并不看好的有色金属板块也出现强劲的补涨走势。我们认为，这波有色金属行情属于价值回归行情，整体上还有一定上涨空间，投资者仍可积极关注。
有色金属板块中率先发力的是黄金股，两只黄金股两周上涨幅度均超过30％，并且到目前还有继续上升的势头，直接原因就是世界金价持续大涨。这样的话，两家黄金公司业
绩就可以突飞猛进。从估值的角度而言，目前黄金股的价格还在合理范畴。但自从市场信心恢复以后，股改成为刺激股票上涨的因素，因此都存在平均至少10送2.5股以上的预期。所以，强势品种在股改之前，股价是可以超越内在价值20％左右的。最后还有一点就是对QFII的跟风。因为山东黄金是QFII持续增仓的品种，这波行情领涨的也是其重仓股，导致市场开始跟风QFII持有的股票，形成了只要QFII所持股票上涨就有资金跟进的格局。有色金属中的锌股走强也是如此。因为存在供需缺口，所以今年的锌价还将稳步上扬，相关公司的业绩有望保持增长，但近期涨幅过大的品种有一定调整压力。有色金属中的铜股则是明显补涨，因为预期铜价下跌，这类股票持续性不强，但其中绝对优质的品种，比如G铜都值得中期关注。至于电解铝，行业拐点还远未出现，现在主要炒作的是回购预期，所以不宜追高。投资者可重点留意中金黄金和宏达股份。宁波海顺
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