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A股市场已经是一个H股化的市场，投资者期望或惧怕的“国际化”已经实现，周边市场尤其是新兴市场的走势在2006年将影响A股市场。
扩容压力是2006年市场面临的主要负面因素。新老划断的时间应在二季度。今年下半年，全流通解冻对A股市场的隐性扩容将达到流通股本的 5.56%，对A股市场形成新的扩容压力。
服务、创新、自主、改革是今年的行业投资主题。
机械：轨道交通、电力设备、铁路、军工子行业的投资增长为各自行业带来了投资机会。同时，原材料价格的下跌有利于提升部分公司毛利率。
商业贸易：预计社会商品零售总额将保持稳定增长，渠道的价值将继续提升零售行业的价值。“地主”类的百货公司依旧有价值重估的要求。
金融：银行类上市公司的业绩在2006年将继续稳步提升，长期增长价值不变。而金融创新、股权分置改革也将为证券类上市公司带来机会。
房地产：前期的低估值水平反映了市场过度的悲观预期。我们认为，城市化的内在动力将继续推动房地产业发展，重点关注全国性布局、土地储备充足的房地产开发商。
信息设备：市场景气度逐渐复苏，强劲的需求以及3G投资为信息设备在2006年提供了较好的投资机会。重点关注电信设备提供商以及电子元器件制造业的市场机会。
精选股票池：小商品城、G晋西、扬子石化、生益科技、航天信息、中金黄金、金融街、南宁糖业、G中基、G中兴。
摘自《海通证券2006年投资策略报告》
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