[链接] 新综指大跌改变市场运行方式

　　上海证券报 中证投资 徐辉

　　周一沪综指下跌1.52％，而代表G股波动的沪新综指跌幅达到了2.41％，两者均创下本轮行情以来的最大单日跌幅。那么，新综指暴跌对于市场影响何在?两大因素导致新综指大跌

　　综合来看，新综指下跌由两大因素推动。一、G股暴涨后的回吐压力是直接因素。G股复牌大涨中确实含有股改引致的价值提升因素，但同时也有一定的炒作因素。从估值状况看，现在多数G股的吸引力已比准G股略逊一筹。二、G股再融资预期对投资者心里压力开始显现。截至上周，已有439家公司进入或完成股改程序，随着股改深入，G股再融资已提上议事日程，这将对市场形成一定压力。未来大盘上行方式有变那么，新综指暴跌意味着什么呢?首先，G股内部股价结构调整即将展开。一旦再融资开始将导致大盘回落。另一方面，部分非蓝筹类的G股，由于股改过程中的"人为股价推动"，从而导致其实质性的股价高估，投资者对此类股票应当相当谨慎。

　　其次，新综指调整将导致大盘运行方式的改变。目前新综指的大幅调整预示大盘运行方式将由单边上涨演化为一波三折式上涨。

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