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看好理由：区域垄断和稳定、安全的收益保证，对原水股份(资讯 行情 论坛)(600649)盈利模式改变或产业链延伸有一定想象预期。去年10月，国家发改委主办了“资源价格改革研讨会”。会上信息显示：国家将就五大资源———水、电、石油、天然气、土地、煤炭等价格形成机制进行改革，坚持市场化方向，建立反映市场供求状况和资源稀缺程度的形成机制。2005年，全国各地水价提升预期已得到落实，预计2006年全国水价将进一步提升。相比全国同类沿海城市，上海水价明显偏低，自来水价格存在提升的潜在空间。
亮点之一：原水股份是上海市惟一的特大型原水供应单位，具有垄断优势。公司多年来收益稳定、对股东回报也较稳定。上海已经启动水价全面调增前奏：水资源费、深井水价、特种行业用水已经大幅度调增。保守预计至2007年前，上海城市居民用水单价有望提升50%。
亮点之二：未来几年自来水价调增将促使整个上海水务产业链条部分环节的盈利水平改变目前亏损局面，进而达到稳定、合理水平；从而为原水股份保持合理收益水平、产业链延伸或盈利模式改变打下坚实基础。同时，也将带动其市场定位的不断上移。
风险提示：预计原水股份去年每股收益为0.24元上下，比照目前的股价，其动态市盈率在20倍以上，略高于市场的平均水平。如果单纯以市盈率标准进行衡量，其可以预期的上涨潜力较为有限。
技术分析：前期，原水股份已走出低位下降通道，呈现价扬量增的上攻形态，后市仍有惯性冲击动能。该股近日出现回调，可逢低吸纳。
(广发证券邸永忠)
(观宇/编制)
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