用友软件10送4.5股

　　本报记者李文绚北京报道

　　用友软件(600588)股改方案今天浮出水面，对价安排为10送4.5股。业内人士认为，该对价安排远高于截至1月16日已公布方案的460家股改公司每10股获送3.2股的平均对价水平。

　　日前公告的2005年业绩快报显示，2005年度用友软件业绩明显增长，主营业务增长39％，净利润则增长了40％。公司有关人士对记者表示，公司始终以股东、客户、员工共同发展作为目标，10送4.5股对价方案的出炉，就是为了显示公司对流通股东的尊重；在未来几天，公司会加强与各地流通股东的沟通，听取投资者对公司方案的意见和对公司未来发展的建议，真正做到股东、客户和员工的和谐发展。

　　据公告，用友软件非流通股股东北京用友企业管理研究所和上海用友科技咨询公司分别将其持有的用友软件全部股权质押给了北京银行。针对上述情况，为保证用友软件股改顺利实施，如果上述两家公司未能在改革方案实施日之前解除质押，则北京用友科技公司代上述两家公司向流通股股东先行支付对价。北京用友科技公司就上述代付对价股份将不放弃向北京用友企业管理研究所、上海用友科技咨询公司的追偿权。

　　北京用友企业管理研究所、上海用友科技咨询公司承诺于质押解除后偿还北京用友科技公司代付股份。若在限制交易和转让期满后仍不能向北京用友科技公司偿还代付对价股份，则北京用友企业管理研究所、上海用友科技咨询公司在办理其所持用友软件的股份上市流通时，应先征得北京用友科技公司的同意，并由用友软件向上海

证券交易所提出该等股份的上市流通申请。

　　北京用友科技公司、上海用友科技咨询公司、北京用友企业管理研究所、上海益倍管理咨询公司、上海优富信息咨询公司等5名非流通股股东共同承诺，在承诺函出具之日，不持有用友软件的流通股股份，在承诺函出具之日前6个月内没有买卖过用友软件的流通股

股票，非流通股股东保证自承诺函出具之日起至有关用友软件股改实施之日止也不买卖用友软件的流通股股票；在用友软件股改方案实施后，承诺支持用友软件制定股权激励计划。

　　保荐机构申银万国介绍，非流通股股东充分考虑流通股股东持有的流通市值不能因公司本次股改而减少。经测算，送股比例为10送1.52股；为充分考虑流通股股东利益，非流通股股东向流通股股东每10股支付4.5股。

　　申银万国认为，该对价安排使流通股股东在无须支付现金的情况下，将获得其持有的流通股股数45％的股份，其拥有的用友软件的权益将相应增加45％。截至2006年1月11日，用友软件三十日收盘价算术平均值为18.06元/股，若

股权分置改革方案实施后用友软件A股股票价格下降至12.46元/股，则其所持有的股票总市值与其持股成本相当，即A股流通股股东处于盈亏平衡点。