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金价牛势不改再创25年新高


http://finance.sina.com.cn 2006年01月16日 08:06 中国证券报

  周洪涛

  上周五国际现货黄金价格在纽约报收每盎司555.95美元,比前周五收盘价每盎司538.30美元上涨17.65美元,涨幅为3.28%,盘中一度涨至每盎司557.75美元,创出1988年1月以来的高点。业内人士称,因美元下滑而赶在节日周末前的大量投机性买盘重燃金价的涨势,促使纽约商品期货交易所金价升至25年新高。

  流动资金涌入

  纽约一黄金分析师称,由于美元下跌、欧元上涨,基金重新买入的举动将黄金推升至新高。全球各地资金充裕的投资者普遍为黄金的夺目光芒所吸引,但黄金获得储备货币地位也并不容易,因目前央行倾向于将持有的黄金变现,且市场波动性不利于金价的稳定。2006年以来,市场持续担忧地缘政治风险、通胀和弱势美元,在基金和投资者追捧下,金价持续走高。

  2006年亚洲投资者的投资模式对外汇市场和黄金市场产生较大影响,日元和其他亚洲货币升势成为外汇市场的主题。HBOS首席分析师皮尔斯称:“如果你是上述几个亚洲国家的投资者,通常你会持有美元或其他10国集团货币作为储备货币。但你面临自己国家货币长期升势时,你会放弃10国集团货币。”他补充说,亚洲有大规模集合管理的储蓄资金在寻找出路——有些投入高收益债券、美国公债、公司债券和股市,但也有大量资金投入黄金市场。

  高盛的全球宏观市场研究主管布坎南也指出,有大量集合管理的流动资金投入黄金市场。他说,直观上,即便

美联储收紧了银根,全球仍有相当充裕的流动资金,它们正比以前更广泛地涌入黄金市场。

  央行储备动态推升金价

  虽然基金对黄金的狂热追捧尚未显示降温迹象,但各国央行在将黄金纳入其储备资产的举动上则要冷静得多。欧洲央行继续按原计划执行五年期的央行售金协议;俄罗斯总统普京已要求俄罗斯央行增加该国黄金储备,但尚未作出任何付诸实施的决定;市场对亚洲央行

外汇储备多样化的揣测推升了金价,但还没有一个国家的央行正式进场购买;阿根廷央行则是各央行中唯一受到注意的黄金买家。

  与日交易额达1.9万亿美元的外汇市场相比,黄金交易显得微不足道。有分析师表示,持有8000亿美元外汇储备的中国,不太可能很快购进黄金。Insight投资主管托马斯称,目前金价中蕴含了极大的投机成分。市场有巨额投机性资本在流动,但就像所有的投机性泡沫一样,没有人知道金价还会涨多久,涨到多高。

  金价涨势过快

  汇丰银行金属分析师称,尽管金价在长期内继续走高,但眼前可能猛烈回落。他说,过去六周,金价涨幅过大,涨势过快。某一时刻,金价可能出现较显著的回调。

  德意志银行则调高了对今明两年黄金价格的预估,称对经济增长的忧虑,地缘政治风险,以及高涨的

能源价格将支撑金价。该行将2006年的金价预估值调高16%,至每盎司570.00美元;2007年预估值调高26%,至660.00美元。德意志银行在报告中称,投资性需求和金市基本面改善,是支持该行大幅上调贵金属中短期价格预估的两条主线。

  业界预期,尽管有金价走强的刺激,但黄金产量下降趋势在2008年以前不会快速扭转。生产成本的周期性上升,以及产金国货币币值变化的冲击,也是金价上涨的部分原因。


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