孤立潍柴 重汽集团收回杭发管理权

　　上海证券报 记者 袁小可

　　继摩根士丹利之后，潍柴动力又遭高盛看低，上周五该股暴跌11.7%

　　昨日，重汽集团对记者表示，2006年1月1日，重汽集团已收回了对杭发厂的管理权。而本报的独家追踪报道"潍柴‘反水’重汽"在资本市场产生的连锁反应仍未结 束。

　　继摩根士丹利之后，上周，著名外资投行高盛也将潍柴动力(2338.HK)的目标价由21.5港元，大幅调降至10.5港元，并将潍柴动力2005年、2006年度每股盈利预测分别调低了36%、52%，投资评级由"与大市同步"降至"跑输大市"。

　　高盛在研究报告中，丝毫不掩饰其诸多忧虑:重型车市场(需求)停滞、竞争加剧及与大客户重汽集团关系恶化等。该研究报告公布后，上周五，潍柴动力放量大跌11.7%，报收13.2港元。

　　重汽集团与潍柴动力母子"反目"彻底公开化后，潍柴的"单飞"之旅遭到了外界强大"寒流"抵制。上月，

摩根士丹利就曾发表研究报告，下调潍柴动力评级，将其目标价由原来的25港元，大幅调降36%，至16港元，消息一出，潍柴动力放量暴跌15.84%。

　　2005年12月初，潍柴动力对重汽集团"郑重声明":不再对其供应

发动机。作为重汽系列的核心组成部分，潍柴动力近几年保持了100％的增长率，公司2004年3月在香港上市，当年销售收入超过100亿元。去年潍柴销售发动机15万台，其中销售给重汽近4万台。2005年8月8日，潍柴动力收购

湘火炬，称主要意在扩大规模、增加下游客户。

　　然而，但在重汽集团眼中，潍柴动力却是"项庄舞剑，意在沛公"------潍柴希望挟湘火炬旗下陕汽的整车制造业务与重汽集团分庭抗礼。同时，重汽还认为，潍柴希望收购重汽旗下的杭州发动机厂("杭发厂")，以独自掌控重汽集团动力系统，甚至想让重汽集团减持潍柴股份，以图内部控制。

　　面对潍柴动力咄咄逼人之势，重汽集团表示，近期将主要通过旗下杭州发动机厂生产、外购及库存等渠道满足生产所需。同时，将整合相关资源，构建重汽集团自身新的发动机系统。

　　知情人士指出，2005年对杭发厂控制权的争夺，是潍柴动力与重汽集团矛盾的导火索。2004年，潍柴赴港上市，重汽集团向联交所承诺，将杭州发动机厂交由潍柴委托经营管理。重汽同时承诺，不再生产杭发厂(生产的)同一类型发动机。2005年2月，潍柴动力向重汽集团支付8000万元定金，要求独家收购重汽集团旗下的杭发厂，有效期至2005年12月31日。面对两者的矛盾，山东省政府已成立了专门协调小组，目前调和工作仍在进行之中。