主流机构已现分化迹象——一周机构重仓股点评

　　文/北京证券研发中心吴琪

　　本周个股表现依然活跃，十大流通股股东全部为自然人的G深振业由于推出管理层激励制度而得到市场的大力追捧，以37.62％的涨幅列本周涨幅第一的位置。涨幅超过15％的公司多达46家。与此同时，嘉实服务增值行业基金的重仓股G华侨城仅以11.74％的跌幅就已经列本周跌幅第一的位置，下跌上市公司总计169家。可见本周机构重仓股绝大多数仍然保持 强势特征。

　　游资充分活跃。本周表现最为突出的是以自然人和非金融机构为代表的重仓股。从一周累计涨幅前50名的股票看，非金融机构重仓持有的股票多达26家，占样本的绝对多数，这在最近几周的统计情况里并不多见。从其行业分布情况看，并没有迹象显示这部分资金的明显流向。相对而言，通信及相关设备制造业由于有3G概念，G特发、中电广通同时上榜；化学原料和化学制品制造业以及化学纤维制造业由于有政策扶持消息而得到一定程度的关注，游资重仓股ST鑫安、湖北金环、丹东化纤同时上榜；此外，土木工程建筑业以及房地产业也各有两家游资重仓股上榜。另一方面，在跌幅前50名的股票中，自然人和非金融机构重仓股仅有15只，充分说明本周游资处在一个相当活跃的阶段。

　　基金重仓股调整趋势显现。涨幅前50名的

股票中，基金重仓股仅15只，所占份额大大降低，而在跌幅榜的50只股票中，基金重仓股则有18只。基金重仓股跌多涨少，充分说明基金对后市看法分歧加大。从18只下跌重仓股的行业分布看，港口、公路养护行业在前两周有过一定表现后，本周又遭到基金较为集中的抛售，如银河证券、诺安平衡基金、嘉实服务增值行业基金等机构重仓持有的宁沪高速，申万巴黎盛利基金重仓股深赤湾，博时精选股票基金重仓的现代投资、

福建高速，基金安顺重仓股赣粤高速等。

　　从具体基金公司看，嘉实基金管理公司旗下基金重仓股下跌较为集中，除了宁沪高速等三只港口、公路类股票外，嘉实成长收益型基金重仓持有的G华海，嘉实服务增值行业基金重仓股国电电力、G

华侨城，以及嘉实旗下的丰和证券投资基金重仓股G同仁堂都进入跌幅前50名之列。此外，博时系基金也有多只重仓股上榜。

　　此外，两市权重股表现不佳，也在一定程度上验证了笔者的判断。统计沪深两市总股本前20名的股票，下跌家数多达15家，跑赢大盘的仅4家，分别是招商银行、马钢股份、兖州煤业和仪征化纤。而华润股份公司和博时价值增长投资基金重仓持有的万科A股以5.12％的跌幅位列这20只股票跌幅第一的位置。

　　综合而言，本周个股虽然整体上保持活跃态势，但主流资金在操作上已经出现一定的分化迹象。除了部分证券投资基金主动性抛售外，QFII也加入到了做空行列，如其重仓持有的燕京啤酒、G上港、G宝钢等都登上本周跌幅前50名的榜单。因此，整体大盘虽然维持强势，但从主流机构的操作看，投资者对后市多一份谨慎是必要的。