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2006年伊始，美元汇率仍然行进在利差决定的轨道上。由于美国联邦公开市场委员会去年12月会议记录显示，货币紧缩周期正走向尾声，美元出现了走软迹象。不过，1月9日至13日的这一周，市场气氛对美元再次趋好，表明投资者目前似乎更喜欢对美元持中性立场，而非做空或放弃美元。美国贸易赤字的缩窄和欧洲央行行长特里谢温和的讲话进一步确立了这一气氛。
首先，利差因素再次助推美元。一方面，市场开始调整对美国利率的过低预测，考虑到美联储至少还有一次加息，美国10年期国债收益率由低点开始回升。另一方面，特里谢1月12日就欧元区利率前景的评论较预期温和，拖累欧元下跌。特里谢称，欧元区的货币政策仍较为宽松，中期至长期内物价稳定，但面临上档风险，这些措辞较以前没有变动。但是随后市场认识到，他省略了“保持警惕”的用语，表明欧洲央行对升息的准备力度减弱。
其次，美国去年11月贸易逆差略微收窄至642.1亿美元，略低于预估中值662.5亿美元，10月数据修正为681亿美元。贸易逆差较预期缩窄的主要原因是，飞机及其他资本品的出货量上升，同时油价下跌降低了进口额。欧洲和日本经济复苏动力正增强，应当会支持美国对这两大经济体的出口增长。
事实上，美元气氛转好还有一个微妙的支撑，那就是对美国国债收益率曲线倒挂的担忧有消散趋势。一般而言，收益率曲线的反转预示着经济即将进入衰退，但由于货币政策的信誉提高、通货膨胀预期心理的稳定等因素，收益率曲线和经济增长的关系在过去的十年来已发生了很大变化，且上世纪90年代中期也出现过收益率曲线反转但经济未见衰退的先例。因此，市场目前对美国国债收益率曲线倒挂现象正由担忧转为不确定，在一定程度上有利于美元反弹。王蕾
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