曹凤岐:股改需要各方股东充分磨合

　　上海证券报 记者 周翀

　　中国股市的春天就要来到了，今年股市要比去年走得好。北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐日前在接受记者专访时表示，今年大势是上升趋势，牛市特征初显。

　　尽管对今年股市表示乐观，但曹凤岐提醒投资人:不要指望股指涨得很高，这是因为 股改还没有最后完成，投资者的信心还没有恢复，市场还面临新股发行和再融资压力。非流通股变为流通股逐渐释放出来，对价自然除权也会使有些G股走低，影响大盘。

　　曹凤岐称，今年股市还处于新旧交替时期，是继续夯实基础，继续创新的一年。

　　曹凤岐认为，今年应当在以下几个方面作出努力:一是把

股权分置改革进行到底。首先要通过改革真正保护流通股股东的利益，尤其是流通股中小股东的合法权益，重塑市场信心，这是股改是否成功的关键所在；其次是搞好国有控股企业的股改。对价、送股并不能解决股改的一切问题，需要大股东、流通股股东互相磨合，各让一步；第三，认识要进一步统一。至今还存在股改会造成"国有资产流失"和不应当对流通股东补偿的不谐和声音。要排除各种干扰，坚持改革不动摇。

　　二是认真贯彻执行新《公司法》和《证券法》，继续进行市场制度和市场交易品种创新。建议建立和开放非上市公司股份柜台转让系统。在巩固、完善目前

中小企业板市场的基础上，建立健全非上市公司股份的柜台转让系统，改善和推进面向法人的产权交易市场。以规范多层次的股份交易制度，促进企业产权的流动。继续进行市场品种创新。鼓励新资金入市，拓展市场广度。

　　三是把提高上市公司质量放在重要位置。提高上市公司的质量是中国上市公司和

资本市场的根本所在。股改被监管层寄予厚望，市场创新也备受各界期待，但这些均未完全触及股市最核心的问题------提高上市公司质量。通过改革提高上市公司质量要做到两个方面:建立健全上市公司治理结构；从上市公司内部形成保护投资者的机制。