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看好理由：华光股份(资讯 行情 论坛)（600475）是我国循环流化床锅炉生产的龙头企业。循环流化床锅炉具有燃料适应性强、节煤和环保三大特性，受国家产业政策扶持，是我国中小电站锅炉升级的必然选择，在热电联产、煤矸石发电和垃圾发电等领域具有广阔的发展前景。垃圾发电以其节约土地、能源循环利用和环保的三大优点，在“十一五”期间必将迎来爆发性增长。
亮点之一：新能源发电受国家产业政策重点扶持，未来具有较大的发展空间。公司在200t/d以上级别垃圾焚烧炉市场占有率第一，未来必将受益于我国日益蓬勃发展的垃圾发电市场。公司拟重点发展的大型IGCC余热锅炉和秸秆发电锅炉，是天然气发电和生物质能发电的主要设备。
亮点之二：公司未来会以惠联热电和惠联垃圾热电为平台，开展环保电厂运营业务。环保电厂运营业务一方面会改善公司的销售收入结构，增强其抗周期能力；另一方面，可以有效带动公司新能源环保设备的销售。环保电厂运营业务也将成为公司未来新的利润增长点。循环流化床锅炉、垃圾焚烧炉、IGCC余热锅炉、秸秆发电锅炉和环保电厂运营业务等将成为公司未来业绩持续稳定增长的主要驱动力量。
风险提示：公司的煤粉炉市场局限在30万千瓦以下级别，未来30万千瓦以下级别煤粉炉市场空间有限，且竞争激烈，未来市场份额和毛利率难免出现大幅下降的可能。另外，公司的惠联热电项目属于燃煤电厂，未来的利润水平有可能会受到动力煤价格波动的影响。
技术分析：目前该股已逐渐脱离前期底部区域，呈现加速上扬态势，大复合头肩底形态初步形成。按照技术量幅测算，预计其冲击9元关口的可能性日渐增大。（广发证券邸永忠）
(小亚/编制)
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