穿毛线衣的狗狗VS政策扶持的券商

　　生物都有自己适应环境的能力，比如过冬，熊选择冬眠，人烧煤取暖，狗自己有毛。可是现在街上许多狗都穿着各式各样的毛衣，虽然这体现了主人的关爱，但是否可取，值得商榷。

　　当前的证券市场也是一样，券商不思改善业务，提高利润，却争相吃小灶。创设权证，本来挺好的事情，可是有的券商能做，有的不能做，权证交易也是，有的能交易，有的 不能交易，自营也不例外，综合类的可以，经纪类的就不行。对参与者人为的加以限制，实际上是管理层对各家券商厚此薄彼的体现。

　　竞争中优胜劣汰是自然的法则，可是我们的监管者却喜欢想当然地扶持一些，打击另一些。以前说国外都是机构投资者投资股市，我们就超常规地发展机构投资者，大量的封闭基金发行出去，管理层对他们呵护有加，居然让他们可以超额认购新股，而这成为了封闭基金们重要的盈利来源。再后来新股发得少了，封闭基金们缺少魅力了，价格也纷纷跌破面值，打折跟比赛似的。管理层也有了新宠——

开放式基金，就这样，又发行了一大堆名字好听得不能再好听的开放式基金。但时至今日，开放式基金面对的赎回压力已经逐渐显现，有统计表明，开放式

股票基金平均份额早已低于当初设立时的份额。

　　九犬出一獒，经过竞争站起来的企业威力无比，量子基金、微软、IBM这些赫赫有名的大公司，没有谁是靠超常规的发展催生出来的，一将功成必须要伴随着万骨枯，这也正是我国金融机构在国际市场屡屡翻船的一个重要原因。

　　

证券市场有其自身的规律和发展规则，政策面的过多干预往往适得其反。如今股改进程加快，某些利益集团的利益难以得到保障，如果再加以倾斜性政策支持，证券市场的利益分配天平就会越发失去平衡。

　　话说回来，穿着毛背心上大街的精英“狗”族未必比赤膊的狗狗抗冻。我们的证券公司、基金公司如果只生存在政策的温室中，也未必能够磨练出应对市场的真功夫。