水电能源发展快 长江电力将崛起

　　股市庸人语：茫茫股海，好股难求。恶庄翻云覆雨，股民追涨杀跌。辛苦到头，反而蚀本伤神两手空。能求好股，伴我股海游？白马一匹，慢慢悠悠往上走，免得胆战心惊挂心头。

　　机构进出：2005年三季报显示，机构投资者对G长电非常看好，多家机构进行了增持，包括社保501组合、中信经典配置基金等。

　　水电作为清洁能源，受到国家“十一五”政策鼓励发展，未来具有相当广阔的发展前景。在水电类上市公司中，G长电（600900，昨收盘7.06元）就非常值得关注。

　　G长电2005年三季报显示，公司主营业务收入继续增长，1～9月，为53.6亿元，较上年同期46.6亿元增长15％，公司表示，公司在2005年3月收购了三峡工程1#、4#两台发电机组，发电装机容量大幅增加，且第三季度为丰水期，从而导致发电量和收益指标相应增长。

　　但自2005年8月G长电股改实施后，公司在二级市场的表现不如人意，从最高的8.05元回落至7元附近，明显弱于大盘，分析人士认为，公司股价下跌的一个重要原因，是公司的权证发行计划迟迟不能实施。

　　联合

证券的王爽认为，公司的权证发行已经是箭在弦上。2006年恢复G股再融资以及新股发行已没有悬疑，日前，证监会新一届发审委成立。而G股再融资也将先于新股发行，并可能在3月左右开始。如果这样，因涉及再融资而迟迟不能获批的

长江电力认股权证将很快会获得批准。

　　王爽认为，权证保底价格支撑股价，并将给G长电的持有人带来不菲的收益。按照长江电力权证发行的条款，通过模型给长电权证的理论定价约为2.2元/份，而考虑到市场上权证产品的供不应求，上市价格应会高于此预测。G长电认股权证的初步计划为对全体每10股派发1.5份权证，实际上相当于持有G长电正股的投资者每股获得了约0.33元的现金派送。

　　业绩展望：王爽预计，G长电2005年～2007年的每股收益分别为0.4元、0.44元和0.49元，并给予“增持”的投资评级，王爽认为，目前的价格正是增加配置的时候，未来的目标价格将在8元。

　　上回回顾：上回搜的G百利（600468，昨收盘3.96元）在周三逆市大涨4.76％，初露牛股风范，而公司未来业绩将高速增长，中线可密切关注。