重汽"父子"资产换股权领风气之先

　　上海证券报 记者 郑义

　　通过定向增发注资的股权支付价格将以股价为标准

　　中国重汽在股改之际透露出一条重要消息，重汽集团将通过中国重汽定向增发，以资产换股权的方式向中国重汽置入优质资产，其股权支付价格将以公司流通股价为标准，这 在我国证券市场上尚属首例。

　　中国重汽在日前公布的股改说明书中称，本次股改完成后将收购集团桥箱等相关巨额资产。据透露，这一重大事项实施后，公司净资产将成倍增长，公司股本和主营业务规模将发生重大变动，并明显促进公司未来业绩增长。

　　为了解决关联交易等问题，重汽集团曾计划在重大资产置换完成后，拟以股份换资产的方式把与中国重汽整车生产配套的业务注入公司。后来这一计划因部分中小股东及基金持有异议，以及受有关政策限制等而推延。

　　重汽集团知情人士表示，本次集团将注入与中国重汽主业相吻合的桥箱业务以及其他相关资产。其中，核心资产是重汽集团全资子公司济南桥箱有限责任公司51％的股权，而不是市场传言中的49％。

　　重汽集团济南桥箱公司的前身是重汽集团车桥事业部，2005年重汽集团以此资产为主成立了桥箱公司。该公司是重汽集团最优良资产之一，其盈利能力很强。本次注资完成后，中国重汽处于绝对控股地位，不仅将增强公司主业的完整性，而且也会大大提高公司整体盈利能力。

　　据了解，桥箱公司净资产约5亿元，中国重汽持有其51％的股权后，注入净资产约为2.5亿，连同其他配套资产，净资产注资总额将达5亿元左右。由此，公司净资产将增长一倍左右，主营业务收入及利润总额也将大幅度提高。其中，仅本次注入的桥箱资产，就会给公司带来亿元以上的利润。同时，通过以股份换资产后，中国重汽与集团约18％的关联交易也将大幅下降，公司资产完整性和独立性明显增强，

　　在实施本次收购注资时，中国重汽将以二级市场一段时期的股价为支付标准。若以公司目前股价作参照计算，收购集团5亿元净资产，其付出对价股份约为6000万股。