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近两个交易日，随着关铝股份公布与中铝合资项目议案的公告，铝业板块明显呈活跃态势，关铝股份在周二开盘后不久便封上涨停，其它如云铝股份、兰州铝业、包头铝业等品种均出现在涨幅榜前列。周三，关铝股份继续冲击涨停，铝业板块其它品种也保持强势上扬的趋势。
从表面看，铝业板块的走强是由于关铝股份有关公告的刺激所致，但实际上，铝业
板块的走强除了前一阶段反复炒作的中铝回购题材的因素之外，主要因素应该是近期氧化铝现货价格的下跌和电解铝的限产。
据了解，自2005年12月，23家国内大型电解铝企业宣布减产10%，80%的电解铝企业已付诸行动。国内电解铝便出现了上涨，涨幅接近10%。而且，美国铝业已经确认将关闭在美国的Eastalco电解铝冶炼厂。海德鲁也已经宣布将关闭Ardal和Hoyanger电解铝厂。同时，自去年8月份中国取消氧化铝进料加工贸易以来，国内电解铝出口开始下降。更令电解铝生产商兴奋的是，由于铝冶炼厂减少购买氧化铝，过去两周，中国现货氧化铝价格累计下跌了3%。一些贸易商表示，因中国铝冶炼厂减少购买，已对国际市场氧化铝价格构成压力。两周前，中国市场进口氧化铝价格约为每吨6300元，目前已跌至6100元左右。有报告指出，2006年氧化铝价格将面临下降压力，因为随着国内氧化铝新增产能的投产，氧化铝产量增长速度将超过电解铝产量增长速度，现货氧化铝价格2006年下半年将面临逐渐下跌压力。
不过，也有观点认为，2006年氧化铝价格难以大幅回落。更有观点认为，国内铝厂联合减产10%可能流于形式。目前虽然电解铝企业的经营状况出现了一定的改善，但是，行业是否就此复苏，确实还存在较大的变数。因此，对于铝业板块近日的强势，应与黄金、锌、铜等有色金属的强势行情区别对待。□武汉新兰德余凯
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