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“我们现在不怎么做股改了，正准备再融资和新股发行的工作，”一位深圳券商投行保荐人士昨日接受记者采访时说，今年公司投行的工作重点主要是新股发行和再融资，股改蛋糕基本已经没多大可吃的了。他说这话时，深沪两市昨日刚刚以新年首根阴线报收，正常的技术调整难掩投资者对扩容压力的担忧。
股改总市值近四成
最新统计显示，深沪两市完成和启动股改程序的公司总市值已占两市总市值的36.54%。深市除中小板已经100%完成股改外，目前深市股改公司总市值占深市总市值已超过42%。对参与股改和股票发行的投行人士来说，这意味着已经快到工作重心转变的临界点了。此前，管理层和交易所人士在不同场合对股改和新股发行之间的关系进行预测时表态，股改公司和市值双过半，是股改成功的重要标志，也是重启股票发行的基本条件之一。
日前证监会主席尚福林在一个论坛上表示，预计股改成功后将先恢复证券市场的再融资功能，再发行新股。这一说法近日来被市场广泛传播和演绎，甚至被认为是再融资即将启动的信号。与此同时，证监会向外界公布了新一届发审委名单。尽管确定新委员人选属于正点换班(实际人选并未变更)，但应该是为今年的新股发行和再融资审核搭建班底。近日，证监会向国内部分券商下发了《上市公司再融资管理办法征求意见稿》，要求券商结合项目情况反馈意见。
据了解，除了股改速度比较落后的公司外，1300多家上市公司的股改“蛋糕”目前基本已经被券商瓜分完毕，而较早开始股改保荐的机构由于先期工作已经完成，所以部分保荐人员一下子闲起来，显得有些无所事事。而证监会也利用保荐机构时间的空挡，发出再融资的征求意见稿，要他们闲里偷忙一下。
G股公司苦盼再融资“开闸”
据两市2005年报披露日期表预约安排，仅在沪市121只G股中，预定1、2月份披露年报的有29家，比非G股公司多一倍。其中，G柳化、G恒丰、G凯诺、G华靖、G上港等20多家G股公司都表示心存再融资计划。而无意再融资的G股则多是因为业绩问题，例如G星湖、伟星股份等已失去再融资资格。
抢先披露年报、抢搭再融资恢复首班车，成为年报披露“急先锋”的典型心态。据部分中小板公司高管介绍，在G股摘帽后，公司除抓紧年末经营外，也对2006年可能恢复的再融资进行了研究，就盼着快点恢复再融资。在采访有关股改完成与再融资安排工作日程时，深交所公司部有关负责人表示，股改完成后交易所着眼于建立市场化的发行审核制度和定价机制，使融资效率得以提高。率先完成股改的中小板在融资与再融资中会优先考虑打通风险投资退出渠道等问题，在市场稳定的条件下实现正常的股票发行工作。
作者:本报记者 王轲真
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