A股分红水平高过H股

　　上海证券报 记者 王璐

　　上海证券交易所今日发布的一份研究报告显示，A股企业的成长性显著不如H股企业，但在分红指标上，多数指标显示H股分红水平显著低于A股。(报告详见A9版)

　　报告指出，在分红指标上，多数指标显示H股分红水平显著低于A股。但分红对市值 比率却是H股显著高于A股。这反映了A股和H股在股票定价上存在价差。H股平均定价要低于A股定价，从这个角度看，在香港融资的直接成本要高于A股市场融资。

　　通过比较2001年至2004年部分有盈利的A股和H股公司的相关指标，上证所发布的这份报告称，A股企业的成长性显著不如H股企业，H股企业的平均年增长率在15％左右，而A股企业的平均增长率只有8.2%，两者相差近一倍。

　　另外，H股企业的控制权比例明显高于A股企业。在H股中，第一大股东的持股比例平均为65.2%，而A股企业第一大股东的持股比例平均为50%。在资产负债率上，H股和A股也有显著差别，H股企业资产负债率更高，相差约12％。