美世投资：06年全球股市趋好投资回报率不及去年

　　本报记者 王斌 发自上海

　　总部位于日内瓦的美世投资咨询公司(下称“美世投资”)昨日正式发布“美世投资经理人预测”年度调查结果，在分析全球经济时，接受调查的全球投资经理人预测，2006年全球GDP实际增长率将达到3.1%。

　　“美世投资经理人预测”是一项年度经济和资本市场预测调查，此次被调查者涉及欧洲、北美和亚太地区157家公司的投资经理人，他们管理着超过20万亿美元的公司资产。

　　美世投资有关分析人士指出，全球GDP历史增长率一直徘徊在2%~5%，2004年则从5%的高点呈下降趋势。进入2005年以来，尽管增速有所回落，世界经济依然保持了较快的增长速度，因此2006年全球经济总体上仍处于新一轮的增长周期，实际GDP增长率将达到3.1%(预期增长中值)。

　　从地区角度来看，投资经理人预计GDP增长率最高的是新加坡，中值为5.0%，其次是美国(3.5%)、澳大利亚(3.3%)和加拿大(3.0%)。此外，预计英国和欧洲GDP增长将减缓，分别为2.1%和1.9%。

　　根据这份报告，全球投资经理人预测，2006年公司利润与央行利率这两个问题是最有可能对资本市场产生影响，而

石油价格也将在每个国家的资本市场中扮演一个重要角色，其中，石油价格走势对于预测2006年世界经济增长尤为重要。分析人士指出，原油价格的上涨不仅会降低消费者和投资者信心，提高企业的生产成本，提高通货膨胀预期，降低消费者需求和企业的投资，而且还会通过其他渠道影响经济的增长。

　　该报告认为，2006年大多数国家的通货膨胀率将与过去12个月持平或略低，通胀率最高的国家为美国和澳大利亚，均为3%，最低的是新加坡，为1.6%。

　　基于上述对全球经济增长及通货膨胀率的预测结果，全球投资经理人预计2006年股市趋好，但全球主要市场的

股票回报率不及去年，投资经理人们预计2006年全球主要股票指数将不能保持像去年那样的两位数回报率，新兴市场的跌幅尤甚。

　　鉴于股市回报率可能会降低，美世投资咨询部全球伙伴兼主管亨德察(Divyesh Hindocha)认为，这可能会促使一部分投资会转向股市之外。“虽然股票之外的其他投资增幅有限，但是空间很大，机会多元。”亨德察说，“除了通常选择，我们预测投资将流向基础设施、大众商品和其他诸如木材的资产。”

　　而几乎所有被调查地区的大部分投资经理人都认为，未来

养老金基金将适度增拨股票外投资，增幅稍低于5%。预计这个数字在美国更高，近60%的投资经理人认为将达到5%至15%，甚至更高。预计增长最多的股票外投资类别为各地区的私募基金、加拿大之外各地区的对冲基金等项目。