■中小板观潮 机构资金指明方向

　　第一证券楼栋

　　周二中小板股指在高位强势整理，虽然表现不及主板，但仍显示出很强的上升欲望。除政策面不断给予的利好配合之外，经过股改之后，机构资金在这些个股上的进出也给我们提供了新的关注方向。

　　首先，股改之后，基金进一步增持中小板。从统计数据看，有8只以上个股吸引了机构资金进出，其中最突出的当属华邦制药，该股股改后有5家新基金介入，同时还有2家基金继续增持，大族激光和双鹭药业则分别有6家新基金介入和增持。不过对于航天电器这类前期一直处于强势的个股，机构资金出现了严重分歧，在有4家基金新进同时，还有8家基金选择了退出或者减持。基金的频繁进出表明，对于累计涨幅过高的个股已难以引起机构资金的广泛认同，但对于那些机构刚刚开始增持的个股，不妨加大关注力度。

　　其次，业绩浪逐步来临，有望成为行情发展主题。业绩能够在2005年全年稳定提升的个股，基本都能抵抗

宏观调控带来的风险，这也是机构资金关注的一个重点。一是明确发布业绩提升预期的个股。这类个股为数不多，苏宁电器、航天电器以及中捷股份目前属于典型，但这类有着明确预增预期的个股，股价基本都相对高企，后市存在一定震荡风险。二是虽未发布明确增长提示，但2005年前三季度业绩已经超过或者达到去年全年水平，这类个股属于潜在预增品种。如伟星股份，三季度业绩达到了0.43元/股，而2004年全年业绩水平也只有0.33元/股，其他还有华星

化工、

丽江旅游、宜科科技和三花股份等个股，三季度业绩也已经和2004年全年非常接近。随着行情的深入发展，业绩预增个股已经在主板开始提前反映，进入第一季度后，业绩预增个股也将成为机构资金重点关注的方向。

　　总的来看，中小板在经历蓄势之后，机构资金的关注方向将可能成为后市热点，投资者不妨对上述两类个股加大关注力度。