四大行上市进入中盘战 工行有可能率先登陆A股 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2006年01月11日 08:23 北京现代商报 | |||||||||
继中国建设银行成功在香港上市之后,有消息称,中国银行发行H股的申请已获国务院批准。据透露,中国银行目前正等待证监会的批文,近日即可向香港联交所递交上市申请。至此,四大国有商业银行改制上市的进程已经完成过半。据有关管理层人士表态,只要条件成熟,中国工商银行随时准备在国内A股上市,工行极有可能成为率先登陆A股市场的国有商业银行之一,中国政府关于国有商业银行的金融战略布局接近完成。
建设银行:率先上市树立标杆 2005年10月27日,中国建设银行成功在香港上市,募集资金92.3亿美元,成为香港有史以来最大的IPO项目,并创2005年全球最大规模IPO纪录。建行的发行价为2.35港元/股,1月9日的收盘价已达2.95港元/股。不到3个月涨幅达25.5%。建行股票受到海外投资者的追捧,香港市场甚至掀起了投资国有商业银行股票的热潮。 建行在香港上市后的良好表现,为后续的国有商业银行改制上市树立了标杆。投行专业人士认为,建行的发行价定为市净率(市价与净资产的比值)1.96倍,当初海外投资者普遍认为偏高,但现在看来,这个定价基础是合理的,现在市净率1.96倍已成为中行、工行等后来者的定价基础。 中国银行:上市进入倒计时 业内人士估计,中行一旦向香港联交所递交上市申请,将在短期内即获准上市。因为此前的建设银行上市也是相当快速。 据悉,中行原本计划在A股上市,一方面可优化A股上市公司整体质量,令国内投资者分享投资收益,另一方面也可避免与已在香港上市的子公司中银香港之间的冲突。然而,由于A股市场正在进行股权分置改革,所有融资计划只得让路,而且证监会担心大规模扩容对市场带来负面影响,并不赞成大型银行在A股上市,中行只好暂时搁置A股上市计划,转投香港发行H股。 虽然中行方面对这些传言予以否认,但业界认为,方案最终成行的可能性较大。 随着国内A股市场股权分置改革的顺利推进,再融资和IPO的市场环境逐渐成熟。工行的上市也提上了议事日程。 去年10月,工商银行股份公司正式挂牌的时候,行长杨凯生表示,工行并不排除到A股上市,但这要取决于内地A股市场的承受能力。他认为,工行A股上市要看条件和时机。 作为国有商业银行最大的股东,中央汇金公司也不排斥A股市场。汇金公司总经理谢平在最近的一个论坛上表示,国有商业银行在香港上市的同时要兼顾内地资本市场的发展,只要市场许可,国有银行可随时在内地资本市场上市。他解释称,之所以建行和中行要到境外上市,是因为内地A股市场正处于改革过程中,但国有银行上市不能等到内地A股市场改革完成后才进行。 上述高层人士的表态被市场看成“放风”之举,中行的上市已经渐行渐近。 农业银行:观点分歧 股改缓慢 目前,四大商业银行中只剩下农业银行没有改制了。关于农行改制,目前有两种观点:一是有关主管部门主张把农行纳入农村金融体系内通盘考虑。二是部分专家学者的观点,主张农行的改革与另外3家国有商业银行一样,目标应当是真正意义上的商业银行。 一些经济学家主张把农行变成真正的商业银行。如果国务院批准农行进行股改,此后的步骤应该是:进行清产核资、剥离不良资产、内部治理结构转变、政府注资补足资本充足率、成立股份制公司、引进海外战略投资者和改制上市。而农行原来承担的政策性支农任务,则可能完全由农业发展银行来承担了。 商报记者 凌嘉/文 暴帆 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。 |