惠誉发布报告认为 整合将加强钢铁业竞争力

　　本报记者黄继汇报道

　　惠誉评级日前指出，尽管市场非常繁荣，中国钢铁业仍以低产业集中度和非专业化为特征，这导致了重复建设、效率低下以及产能过剩等现象的出现。惠誉认为，中国钢铁行业的整合将加强钢铁生产企业的竞争力，改善行业基础结构，为未来可持续发展提供支撑。

　　中国的钢铁产品价格在2005年4月达到顶峰后持续大幅回落。惠誉认为，整合对于提高中国钢铁业的产能利用率和效率来说非常重要，合并和收购活动将以四大钢铁集团为中心，即以上海为中心的宝钢、北京为中心的首钢、中部地区湖北省的武钢和东北辽宁省的鞍钢。这四大钢铁企业均受益于丰富的原材料供应，便利的交通运输及有力的政府支持。

　　惠誉发布的报告还对中国这四家钢铁集团的上市公司的财务表现进行了比较。惠誉认为，相对稳定的利润率和强大的现金生成能力，是中国钢铁企业相对于国际同业者的实力所在，但是产能的过度扩张将有可能提高其财务负债水平，并损害利润率。在可预测的时间内，中国钢铁企业控制成本的能力尚待观察，特别是面临

铁矿石价格和焦炭费用的大幅上升，以及激烈竞争导致的盈利水平下降的巨大挑战。

　　中国政府已采取调控措施，以抑制钢铁行业不合理的产能扩张，并为以高端产品为主的大型钢铁企业的发展提供支持。惠誉认为这些措施将促进整个行业的合理化建设和技术升级，有助于解决结构不平衡的问题，并提高未来中国钢铁企业的国际

竞争力。