股改大戏渐入佳境 G股成了市场的香饽饽

http://finance.sina.com.cn 2006年01月10日 02:58 深圳商报

　　股改大戏渐入佳境赚钱效应充分显现

　　G股成了市场的香饽饽

　　【本报讯】1月6日复牌的G陆家嘴(资讯行情论坛)首日实际涨幅高达35％，创下G股复牌首日涨幅的最高纪录，让近日市场再度显现股改暴利效应，更是把众人的目光集聚在频

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频涌现的G股明星及其“赚钱效应”上。股改大戏渐入佳境，让人越来越感到其中意味浓厚。

　　G股赚钱效应凸显

　　细心观察当前股市不难发现，近期股改后亮相的个股“赚钱效应”格外突出：

中兴通讯(资讯行情论坛)(资讯行情论坛)股改复牌后一改自然除权后大幅下跌的常规，走出一波大幅填权行情，开股改复牌后大涨先河。G陆家嘴复牌首日实际涨幅高达35％，创下G股复牌首日涨幅的最高纪录，甚至连准G股都走出了惊人的行情。昨日修改股改方案、提高对价水平的深高速(资讯行情论坛)开盘即封涨停，与招行几日前表现如出一辙；1月6日处于沪市涨幅榜前5名的都是准G股。尤为引人关注的是，去年12月29日动力源(资讯行情论坛)公布股改方案后复牌，连续5个交易日大涨，其中4个交易日涨停，成为准G股中的超级明星股。统计资料表明，去年12月以来，80％的G股复牌首日都走出了填权行情。

　　据天相投资的研究报告统计，已经完成股改的和公布股改方案后且复牌的378家公司的流通市值，在股改后相对股改前、公告股改方案后相对公告方案前总体增长了9.08％。全部参与股改的426家公司从股改开始至今，流通市值增长了14.15％。股权分置改革至今，反映股改公司走势的天相G股收益指数涨幅48.22％，远远超过天相流通指数和天相280指数涨幅。G股成了市场的香饽饽已是不争的事实。

　　G股行情升温原因何在？

　　G股复牌首日大幅上涨现象缘何近期在市场频频出现呢？分析人士认为，近期G股复牌再现盈利效应存在系统性因素和非系统性因素两个方面原因。从系统性因素看，近期开盘的股改股票，其前一次停牌时间大体在去年11月底到12月初的时间里，这段时间正值大盘处于低谷，12月5日沪综指出现阶段性低点1074.01点，12月6日到29日沪综指累计上涨了8.40％。所以，大盘上涨8.4％的系统性因素，是近期新G股复牌首日大涨的主要原因之一。从非系统性因素看，G股复牌再现盈利效应与公司基本面因素、投资者心态、机构运作的思路等诸多因素都有关。如GST环球(资讯行情论坛)由于实施了公司实体的整体转换，公司基本面出现了根本性的变化，二级市场出现巨大反应也不足为奇。

　　市场分析人士认为，G股财富效应引发市场抢权并不是简单的炒作行为，而是中长线资金不断流入到该板块出现的必然结果。G股之所以被这类资金青睐，与中长线资金的投资偏好、盈利模式、G股的投资价值等因素都有着直接关系。

　　后市投资机会如何？

　　面临逐渐升温的股市和逐渐炙手可热的G股，投资者怎样才能抓住其中机会呢？

　　市场人士认为，本轮行情本质上是股改行情，上市公司实施股改——新G股大幅填权——准G股积极抢权，股改行情已经形成良性循环，吸引大量资金涌入具有股改优势的蓝筹股当中，并产生强大的财富示范效应，推动大盘重心不断上移。而目前大量尚未实施股改的公司正是后市机会所在。操作上，应选择基本面好、市盈率不高、对价预期在30％附近的准G股进行投资。同时，已经完成股改的优势G股的投资机会也不容忽视。目前市场最大的机会仍然来自于优势企业G股上，持续的增长使得这些公司具备长期的投资价值。

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