B股打开了上涨空间 预增股是短线题材

　　金通证券 钱向劲

　　周一沪深B股大盘一路高开高走，走势强劲，整体表现强于A股，个股则几乎全线飘红，成交量也同步放大，显示短线人气大幅提升，逢低介入或回补的资金明显增多。其中沪市B指上涨幅度为3.91%，接近4%，深B成指达到了2.35%。在此之前，2006年第一个交易周，B股大盘连续三日大涨，沪深两市周涨幅分别达9.55%和7.98%。

　　从整体情况看，可以说2005年下半年的非理性下跌，奠定了B股市场的阶段性底部。而超跌和制度变革预期为B股打开了上涨空间。

　　投资价值逐渐凸现

　　一方面，2005年12月底，深市B股市场

股票的平均市盈率约为11倍，沪市B股市场股票平均市盈率约在14倍。沪深B股市场的绩优股的市净率和市盈率更是低于A股市场和H股市场的同类股票，而B股市场本身存在着积极因素，最关键的是个别上市公司的价值逐渐凸现。部分公司的股价已经接近净资产，若帐面资产属实的话，就具有投资价值。

　　市场猜测制度变革

　　另一方面，制度变革对B股市场的影响更为重要。当前实施的

股权分置改革旨在使全体股东真正实现了同股同权，这就为A股和B股合并奠定了基础。而上周四五部委发布《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》为B股与A股的并轨创造了条件，又成为B股大涨的诱因，市场猜测B股的政策面将出现变化。一些规模小、定价偏低的B股价格将向A股股价靠拢，这无疑赋予了B股很大的上涨空间。

　　A股上行带动B股

　　由于B股的价格与A股相差较大，对于多数价格低于A股并严重低估的绩优B股来讲无疑有巨大的投资机会，这给了B股操作的想象空间。与此同时B股与A股联动紧密，近期A股市场大环境尚可，大盘积极上行感染了B股，于是大盘在长安B等权重股连续大幅上涨的带动下，直接推动指数上行。

　　多方已逐渐占据上风

　　从目前情况看，年初诸多因素形成良好做多氛围，大盘短线股仍将保持活跃，短期内多方已逐渐占据上风，行情有望延续。不过大盘的下一个上行目标是70点上方，也需要警惕大盘在70点附近形成短暂震荡调整的可能性，后市的运行需要引起密切关注。

　　后市考虑到新一轮业绩披露期即将来临，业绩预报将对股价产生较大影响，市场热点将围绕2005年全年业绩大幅增长的板块和个股展开，投资者可重点关注

能源、交通运输等板块。其中，那些在大盘调整中回调较为充分的板块相对于比较抗跌的板块机会更多。

　　预增股是短线题材

　　从个股来看，前三季度预告业绩大幅增长的个股值得重点关注，年报预增将成为这些个股中短线炒作的题材，但对于那些受宏观调控影响较大，从2005年第三季度开始景气回落的行业应保持谨慎。原则上对于全年业绩不明朗的个股或市盈率较高的个股都应谨慎，业绩有风险的更应减持，高度重视防范年报地雷的风险。

　　策略上目前可以持股和逢低吸纳业绩增长的个股，如业绩稳定增长的振华B、伊煤B、张裕B、中集B等。而部分二线股如赤湾B、招商局B、粤高速B、大众B股、友谊B股、陆家B股、黄山B股等也具有一定投资机会。