三国演义、航海信托与股市文化

　　李云峥

　　三国文化如常青藤一般经久不衰，靠的是具有“阅读”性的史书《三国志》？还是具有“悦读”性的章回小说《三国演义》？答案是不言自明的。《三国演义》的全名《三国志通俗演义》中的通俗二字，就很清楚地说明了这样一个事实：只有回归草根本性的事物，才会最终获得生生不息的发展机会。

　　而当谈到资本市场时，总是让人联想到小说电影里那种风光无限的精英贵族式文化。实际上，无论是从股份制的起源还是从证券市场的兴起来看，资本市场的核心本质都应属于不折不扣的草根文化。

　　15世纪至19世纪被称为西方的“

大航海时代”，也是股份制诞生的背景。欧洲航海时代的动力是巨大的利益刺激，以1497年启航的达.伽马船队为例，当他们1499年返回时，仅带回的一船胡椒和肉桂的价值就相当于整个远征队费用的60倍。但远征队的昂贵费用和巨大风险也不是单个投资者能承受的，于是股份集资方式开始兴起：最典型的是荷兰的东印度公司和西印度公司，它们的每艘船都是个别集资，若是船能安全返航，投资人在收回成本后再按照股金比例进行分红。

　　试想，如果当时欧洲的船长船员都热衷于管理层收购，那船刚开出港口就可能被卖掉私分了，更别说返航后那一船船交易回来的香料、象牙了。可见，信托责任是航海文化和股份制的核心。

　　实际上，欧洲的航海信托责任在中国的传统文化中根本就不缺乏，三国时期的关羽就是信托责任的典范。当他“身在曹营心在汉”时，依然斩颜良诛文丑毫不手软，而当他得知刘备下落时，照样过五关诛六将而去，这就是一个职业经理人的信托责任体现。众所周知，中国财神文化中有文武两种财神：文财神是比干，武财神是关云长，他们生前的共同特点都是忠和信。这绝对不是一种巧合，而是一种昭示：只有用忠和信的态度来对待信托责任才会赢得真正的财富。

　　而在信托责任的制度建设和传播方面，曹操是个高手，这就是他能在正史《三国志》中写在第一页的必然。他对吕布和关羽的截然不同对待就是很好的体现：杀吕布其实就是制度建设，是杀给下属看的，本质是一种对信托责任背叛的告诫；而他在关羽过五关斩六将后仍然大加赞赏，其实就是在给下属树立信托责任的榜样。

　　可见，只有当上市公司、投资机构、会计中介组织等

证券市场参与者都能体会到信托责任的真谛时，才能共同谱写出一本渊远流长的“股市

三国演义”。