德意志银行看好战略投资Ａ股

　　本报记者 李云龙

　　最近，德意志银行大中华区首席经济学家马骏博士发布报告称，德意志银行研究部门对商务部、中国证监会、国家税务总局、国家工商总局、国家外汇局制定发布的《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》持非常正面和积极评价。

　　马骏博士指出，商务部、中国证监会和其他几个部门联合发布的外国投资者可以战略投资A股公司的政策意味着：那些有意长期战略性投资A股公司的外国投资者投资A股公司的项目将会受到法律保障。

　　他还针对国际投资者对法规进行了详细的解释，他介绍说，根据这项政策，战略投资可能分成以下几步，首先是第一阶段投资应该不少于目标公司已发行

股票的10%。外国投资者一定必须拥有至少一亿美元的实收资本，或者管理着至少五亿美元的海外资产。战略投资者被要求持有A股股票至少3年以上。为了获得A股公司的控制权，投资者需要经过一系列的程序，甚至包括填写战略投资申请表、战略投资商业计划等等文件。商务部将在30天之内给予答复。如果批准了，首期的投资需要在批准之后的180天内到位。

　　马博士认为，关键的含义有三条：这个新的规定提供了一条重要渠道，外国投资者就可以直接投资A股公司来获得公司，外国战略投资者不需要为了购买A股而申请QFII资格和配额。与现行的QFII体系的扩充一起，这项新政策将有可能充分增加A股市场上的资金总额。二是战略投资者的引入将进一步提高长期机构投资者的影响，同时有助于进一步减少市场的波动性。三是该项政策将会有助于推进上市公司治理改革的进一步深化。

　　经验表明，外国战略投资者在更广泛层面上的参与是改善高级管理人员激励机制和推进上市公司管理进一步透明的最有效方式。总之，这项政策对A股市场的作用是非常正面和积极的。

　　马骏博士在研究报告中进一步为投资者指出了德意志银行认为值得投资的股票，他指出，在所有的A股公司中，他更加倾向于推荐投资基础设施、高科技、消费行业和能源行业。德意志银行认为有投资机会的股票包括G上港(资讯 行情 论坛)（600018）、G中兴（000063）、G深机场（000089）、贵州茅台(资讯 行情 论坛)（600519）和伊利股份(资讯 行情 论坛)（600887）。

　　德意志银行看中上海港是因为其吞吐量持续增长和潜在的收益。作为中国的国酒，贵州茅台已经受到了

中国经济增长的热情追捧。生产能力的加速增长和销售渠道的广泛扩充将会推动收入和盈利能力的提高。伊利股份应该将它的

商标推广的更好，业绩的强劲增长应该促使它成为市场上的指标股。G中兴将是今年3G牌照发放的主要受益者之一。