开门红拉开中级行情序幕

　　北京首放

　　时隔一年半之后，上证综指再度收复年线，增量资金进场步伐非常坚决，目前大盘虽然面临前期高点的技术压力，但突破1223点没有任何悬念，目前正在运行的反弹行情，有望演变为2001年6月份大盘见顶回落之后上涨空间最大、攻击力度最强的一波中级行情。

　　本轮行情在启动之初的主要推动力量来自中国石化、G民生、G万科A等指标股群体，在龙头股带动下，蓝筹股行情逐渐升温，形成由点及面的扩散效应。目前，蓝筹股可谓全面开花，石化、银行、地产、钢铁、汽车、有色金属等传统蓝筹股板块整体放量走强，成为盘面最具财富效应的品种。增量资金蜂拥介入蓝筹股非常明显，股改因素提升了蓝筹股的估值水平，也奠定了后市阶段牛市的坚实基础。

　　市场对股改的认识其实经历了一个曲折的过程，从今年4月份启动

股权分置改革试点以来，大盘始终处于震荡筑底阶段，行情并没有因为股改的试点和全面推广而出现明显起色。但随着越来越多的上市公司加入到股改行列，股改对市场的积极影响正在逐步体现，并且逐渐成为市场阶段走牛的决定性核心因素。股改给市场带来的积极影响是非常明显的，其中最大的影响就是在实施股改方案后，流通股东获得对价补偿，

股票价格经过市场自动除权后大幅降低，使得投资价值较原来显著提高。

　　上市公司实施股改——新G股大幅填权——准G股积极抢权，股改行情已经形成良性循环，吸引大量资金涌入股改优势大的蓝筹股当中，并产生强大的财富示范效应，推动大盘重心不断上移。目前仍有大量公司尚未实施股改，这正是后市机会之所在，股改行情引发的阶段牛市也将因此而得到良好延续。

　　推动行情的资金性质决定行情的演变以及机会所在，也决定了行情能走多远。2005年12月份，上扬的核心推动力量来自蓝筹股，尤其是石化、银行、地产等权重大、市值高的大盘蓝筹股群体。虽然上周盘面热点开始扩散，但表现最好的依然是蓝筹股，交通运输、钢铁、汽车、

能源等传统蓝筹股板块集体走强，补涨蓝筹股顺利接过了大盘指标股的领涨接力棒。而上述这些蓝筹股板块历来都是基金等正规机构主力的阵地，它们的上涨绝非热钱游资所能推动，因此，到目前为止，本轮行情的绝对主力就是以基金为代表的正规军。从股指的逼空上行走势以及盘面大量蓝筹股急剧放量走强可以看出，正规军的积极做多得到了游资和场外观望资金的全面响应，并且正规军所倡导的蓝筹理念得到市场的高度认可，造成资金抢盘蓝筹股的效应。而以往历次大盘底部反弹初期表现最好的低价超跌股和题材股，最近并没有上佳表现，这表明目前市场的投资理念已经发生了根本变化，蓝筹股的理性上涨更具持续性，这决定了本轮行情不会轻易结束，行情的高度和持续性较以往将更加乐观。

　　目前上证综指成功放量突破年线，中线上升空间被充分打开，理论上在1220点之上还有150点的量度升幅，即上证综指有望攻击至1370点附近。当然，1370点是一个中期目标，就中短期而言，上证综指1300点附近是一个前期密集成交区，同时这也是一个关键整数关，存在较大的技术阻力。而1200点到1300点之间基本属于真空地带，来自技术面的压力比较有限。所以，后市多方有望向1300点进军，虽然其间有可能出现短线震荡甚至剧烈波动，但都不会改变大盘向上的势头，每一次短线调整都是不错的买点，毕竟我们已经身处一轮中级牛市行情之中了。