中电广通股权分置改革网上交流实录回放

　　问:中电广通(资讯 行情 论坛)今后的核心利润增长点在哪里？有什么机遇和风险？

　　单昶:公司在数字电视领域技术储备和产品储备在未来几年都会为公司带来很好的利润增长，“十一五”提倡的三网融合都会为本公司的产品和技术带来很好的机遇。

　　问:中电智能卡公司的竞争优势有哪些？

　　单昶:中电智能卡公司的竞争优势主要体现在技术开发上，该公司曾完成了多项关于IC卡模块生产工艺研究的国家科技攻关和生产发展基金项目，并获“九五”国家科技攻关项目优秀成果奖。目前公司已经建立了较为完整的生产管理和质量控制体系，产品质量稳定、合格率高，并先后获得ISO9000国际质量体系认证，中国移动(资讯 行情 论坛)SIM卡生产许可，国家质量监督局IC卡生产许可等多种资质。公司能跻身第二代身份证专用模块生产厂正是外界对公司技术能力的认可。

　　问:公司在后期经营中将如何提升公司业绩，加大对投资者的吸引力？

　　倪剑云:在今后的经营中，将从三个主营业务方面提升公司业绩:

　　1、在广电及电信网络、通信产品与服务业务方面。依靠智能光技术和研发平台，充分考虑用户需求，对网络运营商进行分类研究，推动技术产品尽快转化为商用，产生效益；利用已经建立的产业联盟引导用户，发挥技术优势，转化经济效益，提高公司赢利水平。

　　2、计算机系统集成与分销业务方面。发挥现有的IBM高端服务器产品分销上的优势，同时，争取获得IBM中、低端服务器及存储设备的组装资质，增强市场竞争力，从而稳步扩大市场份额；陆续增加软件产品及服务的比重，尝试新业务，带动公司其他通信类业务，使公司发展更为全面。

　　3、集成电路(IC)卡和模块封装业务方面。进一步改进生产工艺技术，提高产品质量，降低生产成本，保持公司SIM卡加工市场占有率和持续盈利能力。继续扩大二代身份证非接触模块生产能力，持续改造生产技术，提高身份证模块加工质量，进一步增强公司在非接触模块生产领域的竞争能力。把已有的三大核心业务进一步做大做强，使公司业绩保持快速增长，从而提升公司股价。

　　问:方案实施后，对公司财务状况有什么影响？积极还是消极的呢？

　　沈奕:股权分置改革方案的实施，是在上市公司流通股股东和非流通股股东股权结构层面上的调整，本身并不会对上市公司的财务状况带来直接影响，但是股权分置改革方案成功实施后，将使得公司股东利益由分置状态趋向一致，从而将会更有力的支持上市公司的发展，长远看来对公司的发展是积极的。

　　问:为什么说2.6股的对价方案是合理的，依据是什么，对价水平能否提高一些，能提高多少？

　　周健:我们依据流通股股东股改前后所持股权总价值不变的原则来计算本次股改的对价。依据理论测算，流通股东每10股获得0.225股即可获得平衡对价，公司本次对价支付为流通股每10股获得2.6股，我们认为是充分考虑了市场预期值与流通股东利益的。关于您的要求，我们也会考虑。

　　问:2005年12月，公司已收到吉林铁通的首付款5，412.9万元，这能为公司全年业绩增长提供保障吗？

　　倪剑云:公司已收到吉林铁通的首期付款5，412.9万元。这将对公司2005年主营业务收入和经营性现金流量产生积极影响。

　　问:第二代身份证一旦更换完毕会不会影响中电智能卡的盈利情况？

　　杨琼:第二代身份证更换需要几年的时间。中电智能卡公司除了承担第二代身份证模块外，还承担SIM卡、社保卡、加油卡等其他智能卡产品的封装业务，智能卡在国内应用的市场前景非常广阔，公司在今后也会积极开发相关产品，涉足其他相关领域，拓展业务空间。

　　问:股权分置改革对公司治理和未来发展有什么影响？

　　郭伟:股权分置是我国证券市场历史遗留下来的制度性缺陷，这个问题的存在，影响了资本市场正常功能的发挥，也影响了上市公司治理结构的改善。解决股权分置问题后，目前的非流通股股东将和流通股股东形成共同的利益基础，从而可以更加有效地规范大股东与上市公司的关系，改善公司治理结构。

　　问:你们认为国外成熟全流通市场可以找到典型的可比上市公司吗？相应的市净率估值科学吗？是不是为了迎合上市公司的需要而大概估计了一个数字？

　　赵庆:我们采用了成熟市场通行的估值方法并参考成熟市场同行业的相关数据，从市净率的角度对中电广通做了合理的估值，并以此作为评估中电广通股改对价水平的基础。作为保荐机构，我们是完全站在客观中立的立场上出具保荐意见的。

　　问:能否介绍一下中电广通科技有限公司的情况？

　　郭伟:广通科技成立于2004年11月16日，注册资金5000万元，主要从事以IBM产品为核心的计算机系统集成和分销业务，主要服务于中国移动、中国电信(资讯 行情 论坛)、网通等电信类企业和银行、政府等行业。

　　问:请介绍一下公司的发展前景？

　　单昶:公司将来的发展前景比较乐观，因为经过这几年的业务重组和转型，目前业务架构已基本清晰，产业布局已基本完成，未来随着

数字电视技术的推广，公司将面临很好的发展机遇，公司管理层对未来发展前景还是很乐观的，会给广大股东带来价值的增长。

　　(文字整理、图片摄影郭锋)

　　嘉宾名单

　　中电广通股份有限公司董事长　单　昶先生

　　总经理　倪剑云先生董事会秘书　杨　琼女士

　　副总经理、财务负责人　郭　伟先生恒泰证券有限责任公司助理总裁，保荐代表人　沈　奕先生

　　投资银行总部总经理，保荐代表人赵　庆先生

　　创新业务部总经理，保荐代表人韩　刚先生

　　创新业务部业务董事　周　健先生

　　创新业务部分析员，项目主办人李晓东先生