熊市思维下新股难发行

　　上海证券报 记者 商文 周翀

　　对于新股发行的三个前提条件，与会专家在与上海证券报记者交流时均表示:三个前提中股改进展和配套政策完善比较容易判断，而市场预期趋于稳定的判断则没有绝对标准。不过与会专家都认为，如果市场仍处于熊市思维，那么恢复新股发行难以进行。

　　华侨大学校长华生认为，所谓市场预期稳定，点位并不是绝对标准。预期稳定既包括市场人心的稳定，情绪的稳定，也包括市场参与者对前景总体乐观，"肯定不是在熊市环境和熊市思维下"。因此，管理层对市场预期稳定的判断，肯定会有一个审时度势的过程，"这毕竟是一个尺度很大的空间"。

　　首都经贸大学教授刘纪鹏则从点位的角度给出了自己的判断。他认为，新股上市必然存在点位要求，沪指1250-1300点可从一定程度上佐证市场预期基本稳定。1250-1300点很可能成为新股上市的窗口期。从这个意义上来说，新股上市之窗几乎肯定将在今年上半年，或在上半年稍早阶段打开。

　　睿信投资管理公司董事长李振宁更为乐观，他称目前市场预期基本上已经稳定，2006年是中国

资本市场"十年牛市的开端"。

　　对于去年以来市场普遍关注的稳市资金，刘纪鹏称，据他了解这部分资金很可能已经入市，规模应在千亿左右，这部分资金的入市，也将为新股上市赢得比较宽松的市场环境。