分界线

　　文/本报记者林威

　　尽管都是周六，上一个周六却是年与年的分界线，2005年到此为止，2006年从此开始。一年积累了365天后，新老划断，这是简易而实用的规则。

　　中国股市也在划一条分界线，将完成股改或进入改革程序的上市公司归入一个新的 阵营。虽然我们也在盼望有足够的数量积累后有个痛快的新老划断，但人事毕竟复杂于天时，时间是流逝的，一年匆匆流过，而改革要事在人为。

　　不过，“开弓没有回头箭”。2005年股改的开始和积累已经可以给人以好的期望:在年度交替之时，完成股改或进入改革程序的上市公司市值已经占总市值的三成多。以目前的速度，市场人士预测，明年一季度或“两会”前后将会是一个分界线，如果中石化等超大型央企能够在这段时间内启动改革，“占总市值60％、70％的上市公司完成股改”的预期如期实现，实行新老划断、恢复股市融资功能将提上日程。

　　这终将成为中国股市划时代的一条分界限，虽然没有确切的时间，但我们可以期待它会发生在一个不远的春天。

　　有一条更模糊但更激动人心的分界线，隐约在周三市场浮现。本周三是2006年的第一个交易日，沪深两市迎来“开门红”。当天股指高开高走，无论指数点位、单日涨幅还是成交量都创下2005年12月初反弹以来的新高。引人注目的是，首次亮相的主板G股指数——上证新综指报收于1009.57点，上涨近1％；沪综指涨1.71％；深成指涨2.97％。两市成交超过183亿元，比2005年最后一个交易日增加了约20亿元。

　　新年的第一波行情让人感觉到市场氛围在逐渐向有利于多方的方向转变，牛熊分水岭隐约可现。事实上，中国股市经历了一个长长的冬眠期后，“熊市的终结”、“守得云开见月明”、“大转折渐入佳境”、“黎明前的黑暗与晨曦”等字眼已经被众多研究机构用以寄托美好的愿望。

　　但股市和单向性的时间不同，股市可以涨落起伏，而这种变化在很大程度上决定于不可触摸的市场态度。牛熊市的“界线”一旦产生，市场将会为之一新。

　　本周一个新政策的出台将很大程度上促进股改和牛熊市分界的产生:中国股市宣布欢迎来自外国的战略投资者。

商务部、证监会等五部委联合发布《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》，A股市场向国外战略投资者敞开大门。外资战略投资G股和

股权分置改革后新上市公司的A股，将使A股市场获得新的上涨动力。产业资本与金融资本之间的界限被打破，两者的融汇也将给A股市场带来一次全面的价值再造和发现的过程。