实战心得：图形分析要点之量价配合(下)

　　上海证券报　潘伟君

　　通过“相对强度”指标的走势，我们会发现某一些时间段内股价的走势强于大盘或者弱于大盘，其中我们对强势更感兴趣。当指标走强时我们回到K线图，相应的大盘K线图有可能上涨也有可能下跌，这里我们应该重点关注大盘下跌的形态。这时股价的K线图只有三种可能：上涨、盘整和下跌。如果股价大幅度上涨，一定是主力进入拉升阶段，这不属于我们 的讨论范畴。除此以外其它情况基本上属于盘整，都是我们所要分析的。

　　大盘下跌而股价盘整，不排除以下几种可能性。

　　第一种可能性是持筹者非常看好该股的前景而不愿抛售。

　　如果该股是短期的市场热点，走势强于大盘有它的合理性，我们可以判断一下热点是否在此。如果不是，那么在较大级别的调整市场中这种可能性的出现是微乎其微的，具体我们可以通过相应的成交量来判断。如果成交量确实非常小，那么抛盘稀少的结论是成立的，所谓“跌无可跌”是形象化的表述。

　　第二种可能性是该股进入长期下跌的底部而出现惜售。

　　这种可能性也是存在的，尤其是当股价不断创出历史低位后会出现这种市场心态。判断的关键也在于相应的成交量，惜售的结果一定是没有量，我们同样可以称它为“跌无可跌”。

　　只要是没有相应的成交量放大，或者成交量继续缩小，那么都是惜售的结论。对于这种

股票短线投资者不会关注，因为它并没有出现主力运作的迹象。

　　第三种可能性是存在某一张大买单在目前的价位进行买入。

　　这张大买单可能来之于某个机构或者某个个人。由于大盘下跌会带出市场上的抛盘并推动股价同步下跌，因此如果股价并没有同步下跌那么一定存在较为主动的买盘消化掉上档的抛压盘，这样成交量的放大就成为必然。所以只要成交量有明显的放大迹象就表明这种可能性的存在。

　　大单的来源有主力和市场两个方面，仅凭放量这一点还无法确认。最好的办法是观察当天盘中分时走势的接抛盘变化，但由于时过境迁，我们已经无法看到当时的交易情况。不过还有另外一种方法：

　　观察“相对强度”指标线走出上升波的次数。

　　如果在几个月内“相对强度”指标线有过三次甚至以上的上冲次数，那么应该是主力的买单，这样就只剩下第四种可能性。

　　第四种可能性是主力在护盘或者建仓。

　　主力可以分为两种：新主力和老主力。具体的判断可以观察“相对强度”指标线上冲的次数和上冲过程中所放出的成交量。如果次数很多或者每次的成交量都比较大，那么应该是新主力，起码也是仓位很轻的主力。无论哪一种情况，股价的回升值得期待。

　　限于篇幅无法提供实例的图形。投资朋友可以观察赤天化(资讯 行情 论坛)(600227)2004年12月28日到2005年7月22日的K线图。该图显示“相对强度”指标有过三次上冲行情，在这三次过程中股价尽管有所上涨但幅度不大，基本属于盘整态势。特别值得注意的是对应的成交量都有明显的连续放量现象。根据上面四种情况的分析，应该是属于主力运作的结果，再加上每次走强过程中的成交量都比较大，可以基本确定是新主力(不一定是庄)或者仓位原来很轻的主力。这是一次极好的短线机会。其后来的走势证实了我们的判断，股价有三成的升幅。

　　对于量能的研判中千万不要忘记排除“脉冲式”放量的可能。

　　文章纯属个人观点，仅供参考，文责自负。读者据此入市，风险自担

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证券没有利害关系