信达长城谋划抢先转型

　　上海证券报 记者 郑尚

　　北京消息近日，信达、长城与东方资产管理公司公布了其2005年年终总结。信达与长城提前一年完成现金回收任务，将率先拿到商业化转型的"入场券"。

　　2005年，财政部对四家资产管理公司(AMC)实行目标责任考核机制。在年初工作会议 上，四家资产管理公司均不约而同地将"加快有效处置，最大限度回收资产，完成考核指标"作为其年度首要任务。

　　截至去年12月27日，信达处置政策性不良资产累积回收现金541.8亿元，现金费用率为5.34%，比财政部考核指标低出1.76个百分点。信达公司总裁田国立表示，该公司已经提前一年完成了财政部538亿元的目标考核任务。

　　紧随其后，

长城资产管理公司也宣布，该公司提前一年超额完成国务院下达的现金回收任务，截至2005年12月底，该公司累计处置不良资产近2536亿元，累计回收现金267.74亿元。

　　与此同时，另外两家资产管理公司却稍显低调。2005年，东方资产管理公司各类资产处置收现超100亿元，达到创历史纪录的105亿元。其中政策性债权资产处置收现65亿元，商业化业务收现18亿元，债转股项下收现20亿元，股权分红1.8亿元。

　　此外，东方公司三项费用和人管费用支出分别占处置资产账面值的1.4％和0.85％，费用支出总额居同业最低水平。然而，东方公司并未于今年提前完成回收任务。

　　"根据对剩余资产质量和市场的分析预测，2006年东方公司政策性资产收现有望突破40亿元，提前、超额完成国家下达的‘两率’承包任务已成定局。"东方公司人士表示，明年其商业化收购资产的处置收现将大幅跃升。

　　而截至发稿日，华融资产管理公司尚未披露其2005年现金回收状况，"华融应该也没有能够提前完成任务。"一位知情人士告知记者。

　　根据财政部、

银监会等机构所划定的原则，2006年底前完成国家核定的债权资产处置目标的资产管理公司，将可以向商业化转型。信达与长城提前一年完成现金回收任务，意味着获得了加快向商业化转轨步伐的前提条件。

　　长城公司总裁汪兴益表示，经过几年来的不良资产处置实践，该行投资银行业务运作能力也在不断增强，具备了加快向商业化转轨的业务素质。

　　"我们商业化收购的4000多亿元不良资产，绝大部分涉及到大中型国有企业，必须通过创新处置方式，使之成为新一轮经济结构调整的动力。"汪兴益说。

　　而东方公司的任务则更为紧迫。2006年是政策性资产三年承包任务的最后一年，为此该公司总裁梅兴保制定了新的工作思路:以政策性资产处置和可疑类资产处置运作为重点，超额完成政策类资产三年承包收现任务，全力推动可疑类尤其是建行可疑类资产的经营处置；"根据国家政策拟订商业化转型方案，为商业化转型开好局、起好步。"

　　"对未来转型，各家公司都进行了规划，而且都有不同程度付诸实施。"华融公司一位人士表示，是否提前完成任务并不能决定转型的成败，"形成特色盈利模式才是AMC的当务之急。"

　　另外，管理层的态度也决定着四大AMC的前途命运。目前，AMC对转型都自我设计了几套方案，但管理层均未明确表态支持，甚至对一些方案持否定态度。