■市场数据周评 新意盎然迎新年

　　泰阳证券陈三贤

　　上周为2005年最后一个交易周，作为承前启后的一周，市场表现出了几分新意。

　　新意之一表现在指数与成交量上。上周沪综指涨1.41％，深综指涨1.05％。两市综合指数连续四周收阳，一年的最后四个交易周连收四阳在历史上非常少见。指数新意盎然也 带动了市场成交的活跃。上周沪市成交443.16亿元，比前一交易周放大53.11％，深市成交267.48亿元，同比放大46.78％。按照历史规律，临近岁末，市场交易会渐趋清淡，但2005年最后一个交易周成交反而急剧放大，这种情况也不多见。指数与成交量所表现出的新意预示着2006年市场可能会出现一些新的变化。

　　新意之二表现在个股上。上周个股行情出现了一些出乎意料的变化，最重要的变化是G股大幅走高，特别是新复牌G股出现大幅填权现象。在上周周涨幅排行榜中，G股与准G股占据了绝大多数席位。G华新、G中兴、G苏长电与G国阳四只复牌G股分别以28.65％、25.36％、25.10％及20.86％的涨幅占据涨幅榜前四位，北生药业、秦川发展、生益科技等准G股的涨幅也在10％以上。特别令人兴奋的是，G中兴竟然在复牌当天就填了满权，创股改正式启动以来新记录。

　　G股全面走强可能与即将面世的“上海新综合指数”有关。按照逢新必炒的传统，G股近期可能得到了短线资金的关注。不过，G股并不缺乏中线走强动力。G股最大的上涨动力来自“股改进程加快，2006年年中有望完成股改”这一重大预期。股改胜利在望对市场是非常大的鼓舞。一方面，股改超出预期的顺利坚定了管理层加快市场制度创新的决心，制度创新可能成为2006年行情的一个重要

发动机。另一方面，股改将一个与海外成熟市场相比存在高估的市场变成了与海外市场相比非常具有投资价值的市场，充分的投资价值将成为2006年行情的基础。

　　新意之三表现在基金等机构投资者对待短线收益率的态度。2005年最后一个交易日，基金重仓股不但没有大幅拉高做净值，少数权重股反而在最后五分钟快速下跌。如基金重仓股的小商品城、G万科、华能国际、

五粮液、通威股份均在最后五分钟大跌4.40％、1.82％、2.71％、2.42％及1.61％。基金重仓股的“反常”，表明机构投资者对短线收益率的理解已经有所变化。

　　另外值得关注的是，2005年最后一周“三G”、电网设备等“

十一五规划”受益股走势较强。高价股华胜天成、航天电器等迭创历史新高，即使在上周五最后五分钟的反常走势中，华胜天成等股仍然出现尾市拉高的动作，与小商品城、华能国际等形成了鲜明的对比。岁末年初往往是主流资金进行全年布局的时期，无论是大盘还是个股，上周的市场走势均将对全年走势产生重要影响。