放松管制规范发展

　　本报记者璩立国

　　中华人民共和国证券法(修订)、中华人民共和国公司法(修订)于2006年元月一日起实施。

　　修订后的证券法将保荐人、承销的证券公司列为证券交易内幕信息的知情人范围， 将公司涉嫌犯罪被司法机关立案调查，公司董事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施列为重大事件范围，对向特定对象发行证券累计超过二百人的，认定为公开发行。

　　修订后的公司法规定有限责任公司注册资本的最低限额为人民币三万元。股东可以实物、知识产权、土地使用权等非货币财产作价出资，对股东的货币出资金额只需不低于有限责任公司注册资本的百分之三十。股份有限公司注册资本的最低限额为人民币五百万元。一人有限责任公司的注册资本最低限额为人民币十万元。股东应当一次足额缴纳公司章程规定的出资额。

　　对于证券法的实施，业内人士指出，新证券法为中国证券市场未来的发展拓宽了空间，以前限制比较严格的“分业经营”、“分业监管”、“现货交易”、“融资融券”、“国企炒股”、“银行资金入市”等5个重大问题，均以授权“国务院另行制定法规、规则”的形式“预留空间”，为市场的未来发展减少桎梏。(如表一)

　　此外，新证券法通过强化证券监管力度、提高证券违法成本、保护投资者合法权益、提高上市公司信息质量等手段来体现“规范”，这必然将夯实中国资本市场发展的基础。(如表二)

　　表一、新证券法放松管制

　　修改内容原证券法新证券法

　　证券业和银行业、信托业、保险业证券业和银行业、信托业、保险业实行分

　　实行分业经营、分业管理，证券公业经营、分业管理，证券公司与银行、信

　　分业、混业

　　司与银行、信托、保险业务机构分托、保险业务机构分别设立。国家另有规

　　别设立定的除外。

　　证券公司为客户买卖证券提供融资融券

　　证券公司不得从事向客户融资或

　　融资、融券服务，应当按照国务院的规定并经国务院

　　者融券的证券交易活动

　　证券监督管理机构批准

　　证券交易以现货和国务院规定的其他方

　　现货、期货交易只能采用现货交易方式

　　式进行交易

　　国有企业和国有资产控股的企国有企业和国有资产控股的企业买卖上

　　国企投资股票

　　业，不得炒作上市交易的股票市交易的股票，必须遵守国家有关规定。

　　依法拓宽资金入市渠道，禁止资金违规流

　　银行资金入市禁止银行资金违规流入股市

　　入股市

　　表二、规范添新规

　　原则新增内容

　　授予国务院证券监督管理机构在依法履行职责时可以采取七项措

　　强化政权监管力度

　　施。证监会的“准司法权”得到保留，

　　新《证券法》将证券违法涉及的处罚条款增加了三分之一，从第一

　　提高违法成本

　　百八十八条到二百三十五条共有47条。

　　加大并强化投资者国家设立证券投资者保护基金；规定投资者的证券交易结算资金

　　合法权益保护实行“独产存管”，任何机构对其的挪用行为都是违法的。

　　对“信息披露”重点规定应“持续信息公开”；扩大了上市公司向证

　　提高信息披露透明监会和交易所报告重大事件的范围；增加了上市公司大股东或实

　　度际控制人的信息披露及其诚信义务要求，并且增加了发行人及其

　　高管人员应对信息披露违规承担赔偿连带责任。