G股一把火 燃情鸡尾巴

　　随着2005年股市交易落下帷幕，鸡年行情也只剩下最后一个月的时间。从历年走势上看，1月常常是重大转折月，其中蕴涵的机会不言而喻。尤其是在股改进入攻坚战的环境下，在股指创出8年新低后逐步回升的市场背景下，新一年的开局格外重要。从历史走势、市场背景和冬季行情的不断升温分析，鸡尾巴已经翘起，而且会翘得更高。

　　历史

　　1月行情多见底

　　从1995年起的11年间，1月行情走势非常重要，不仅其涨跌与年线的关联度较大，更因为11年的1月有9次出现转折行情，其中重大转折5次，临近重大转折2次，仅有1次出现向下的小转折，其余均是出现中长期底部。其中1996年1月见底512点后，掀起了长达5年多的牛市；大盘2002年1月见底，终结了始自2001年的持续暴跌，构筑了长达近3年的大箱体。显然“转折月”非1月莫属。

　　但是，此次冬季攻势起自10月底，时间明显提前，与2003年年末发动的跨年度行情非常相似，都是在11月左右提前见底，并且都是在12月份突破年线，从而确认中期上涨行情的来临。2003年12月从3日到22日，沪指经过两周时间的争夺，终于一举突破当时1460点的年线，最高涨到次年4月7日的1783点，总共上涨了476点，涨幅高达36.42%。而目前的情况与两年前极为相似，随着股改的深入，G股迅速填权，市场热情逐渐高涨。由于估计“新老划断”这个最大的潜在利空至少在明年四五月份之后，所以今年这波跨年度行情极有可能是2003-2004年跨年度行情的克隆版。当年沪指突破年线，最高涨幅达22%，而此轮行情沪指突破1158点年线后，如果有相似的升幅，后市目标位将在1400点附近。当然，这只是技术上的推算。

　　背景

　　股改预期渐向好

　　今年股改激荡股市，行情一波三折，投资者心理也发生了从惧怕到恐慌，从观望到看好，从寻宝到抢宝的重大变化。上证指数也经历了闻股改声即大跌，从1254点高点直落200多点，直至击穿1000点，超跌反弹后再探千点，受到支撑后掀起了第一波股改行情———试点行情。试点行情从1004点起步，持续两个月的升势，上涨超过200点，涨幅也超过20%。经过两个多月的调整，大盘自12月6日起再次掀起第二轮股改行情———攻坚行情，到目前为止行情仍在延续之中。

　　从股改的进程和行情变化看，股改预期逐渐向好，试点行情由于试点时间短，走势显得较急，时间仅有两个月，升幅在20%左右；而攻坚行情将持续到新老划断前后，目前运行还不到一个月，从时间和空间分析，显然还没有到位。

　　再从目前行情看，尽管热点散乱、龙头股难寻，但仔细观察分析就能够发现，行情的龙头就是G股，行情总是围绕G股、准G股的填权抢权行情而展开。显然，增量资金的主要介入目标就是股改题材股。如本周最吸引眼球的一是G*ST环球，作为一只亏损带*号的ST个股，对价后当天最大涨幅竟达到238%，另一个就是G中兴，变G复牌一步填权，当日涨幅超过30%。所以，后市行情的热点依然围绕G股展开，最大的机会也在G股和准G股中。

　　走势

　　强势震荡翘鸡尾

　　从2003年跨年度行情走势观察，自从沪综指越过年线后，行情并没有加速上行，而是在年线之上横盘震荡了7个交易日，然后再拾升势，显然作为牛熊分水岭的年线，突破后需要时间和空间来化解和确认。

　　此轮冬季攻势在突破半年线的第二天，即出现冲高回落，明显属突破有效性的确认走势，在连续两天受到支撑后，攻势继续延续。本周四股指成功突破年线，周五也同样出现回抽确认走势，上证指数最低探至1158.97点，在回探至离1157.63点的年线仅有1点之遥的1158.97点即止跌回升，显然年线已初显支撑作用。如果年线在三个交易日不失，即证明突破有效，行情有望继续拓展。

　　但大盘继续向上，压力越来越大。一是来自自身上涨后的获利盘压力，此轮行情不到一个月上涨99点，涨幅已近10%；二是来自前期1185点到1223点之间套牢盘的压力，这个区域共堆积了2700亿的成交量，压力非常沉重，仅靠目前的成交量需要较长的时间来化解。故1月行情在维持中期强势不改的同时，主要是化解前期高点附近的压力，运行区间有望保持在年线到前期高点附近，走势上总体维持强势震荡的格局。

　　如果我们把鸡年年初的1300点比作鸡头的话，股指两探千点就是鸡的两只脚，1223-1067点是鸡的身体，而从1074点以来的上涨非常清晰地看到，一个鸡尾巴已经开始翘起，而且在2006年的第一个月，将翘得更高。 海明