中行谋上市交行谋“混业”

　　中行·上市前夜

　　■上市申请材料准备妥当，即将进入预审程序■淡马锡控股现身战略投资者名单

　　日前，一份逾400页的中国银行上市申请材料曝光，这标志着中行已完成上市申请的筹备工作。

　　虽然中国银行新闻发言人王兆文昨天向记者表示，中行仍没有上市时间表出炉，但证券业专业人士分析指出，根据惯例，在上市申请材料完成后，中行将很快进入申请上市环节。

　　目前，外界普遍预期，中行很可能在明年第一季度内完成在香港联交所的挂牌上市工作。

　　昨天，国泰君安

证券研究所有关专家推测，此次中行很可能仿效建行模式，先进入预审程序，如果顺利的话，随后将向港交所递交正式的上市申请报告。之所以选择先行预审，主要是因为中行的预期集资金额庞大，一旦正式申请因某些环节疏漏而被否决，重新筹备就需要花费相当的时间与精力，而预审中如果发现问题则可以及时弥补和改善。根据以往经验，一旦拟申请上市的公司通过预审，离正式挂牌上市将在1个月左右。

　　中行内部消息人士昨天证实，中行很可能于明年年初向港交所递交上市申请书，而目前上市申请表的相关资料已经准备完毕。

　　值得一提的是，在该申请材料中，淡马锡控股现身战略投资者名单，并将以公开发行价认购5%的中行股份。而今年8月至9月间，这家来自新加坡的金融控股公司先后宣布以14.66亿美元和31亿美元购入建行5.1%和中行10%的股份，并承诺建行上市后以公开发行价购入10亿美元新股。但是，因“中行内部对淡马锡的战略投资者身份不愿意松口”，监管当局对于淡马锡的入股模式存有异议，最终淡马锡高比例入股中行的交易未获批准。

　　据悉，中行日前已委派高盛、瑞士银行和中银国际作为联合国际协调人来承办上市事宜，上述承销商早在11月初便开始着手制作面向香港市场的招股说明书。港交所规定，申请预案至少包括招股说明书90%以上的内容，而此次中行即将递交的招股说明书已相当完善。据推算，中行最快可在明年1月底完成上市聆讯，而从完成聆讯到正式挂牌上市还需1个月。

　　交行·混业冲动

　　■交行总行成立综合经营办公室，将挺进保险、证券等领域■国内银行迈向混业进入关键一年

　　在成功引资并海外上市后，交通银行现已将战略重点的一部分转移至“综合经营”方向，其标志就是，交行总行近日成立了专责向保险、证券等领域拓展的综合经营办公室。

　　交通银行总行有关人士昨天表示，“我们将在政策许可的前提下，朝综合经营的方向发展。”

　　据交行内部知情者透露，综合经营办具体负责落实混业经营的相关战略部署，且综合经营的内部方案已基本确定。据透露，交行内部已统一将“混业经营”字眼替换成“综合经营”。

　　昨天，有关交行联手汇丰拟重组湘财证券，继而涉足国内证券业的消息不胫而走。对此，交行总行公共关系专务何小姐表示，这只是外界的臆断，并不完全准确。她表示，到目前为止，交行“综合经营”的战略思考仍停留在“图纸阶段”。无论保险还是证券，都还没有最新的进展情况。

　　不过，有关“交行拟涉足证券业，并通过股权转让的形式，重组湘财证券”等传闻并非空穴来风。湘财证券内部人士称，交行此前确曾与湘财证券接触过，希望能够在时机成熟的时候，将湘财整合到未来的新成立证券公司中，但是最终由于控股权问题而告吹。

　　此外，目前交行还计划由其在香港组建的交银保险作为发起人，牵头在国内成立合资保险公司。而由交行参股65%的交银施罗德基金管理公司首发基金，已取得40多亿元的发行规模，这是“交行向综合化经营迈出了标志性一步”。

　　而交行之战略伙伴汇丰也被曝与湘财证券曾进行过积极接触。有知情者表示，不排除汇丰与交行在未来的投资领域结成战略联盟，比如双方可能共同投资内地一家证券公司。

　　事实上，在综合经营方面，交行具有“天生的优势”，海通证券、太平洋保险等都曾是交行的家庭成员。

　　国泰君安证券研究所金融行业研究员伍永刚认为，2006年底国内金融市场将全面开放，有金融控股集团公司背景的境外金融机构将与国内银行展开直接竞争。而直到目前，国内银行仍受分业经营政策的限制。毫无疑问，届时，朝混业经营方向发展将是国内银行的紧迫任务。