跟踪上证50判断方向

　　科技证券

　　年线的阻力反而使沪综指的中期上升趋势更加稳健，跨年度行情已经毋庸置疑，攻克1300点将是沪综指的第一目标位，时间将在2006年二月份。不过新股发行依然是影响行情的重要因素，如“新老划断”的具体实施对股市形成利好，沪综指仍有冲击1400点之上的动力。鉴于目前对“新老划断”实施细则预测的难度过大，建议投资者在1300点之上保持谨慎 ，全年波动区间预计在1000－1400点。

　　下半年全流通压力将开始释放，虽然股权分置的解决有利于股市长期发展，但市场信心的恢复也是长期的，在目前资金面压力下，全流通对股指的压力显而易见。除QFII外，恐无资金对全流通能充满乐观，市场各方对政策面的观望气氛增加。在此之前，投资者对发动行情缺乏信心，因此下半年行情的不确定性增加。

　　由于大批国有控股上市公司将在二月份完成或提出

股权分置改革方案，因此年初市场的政策面支撑明显偏暖，发动行情的把握性很大。

　　从2005年夏季开始，多头资金首选中国石化等少量大盘指标股进行护盘，造成上证50指数成为行情的先行指标，鉴于目前股市环境与2005年下半年惊人相似，因此2006年应继续重点追踪上证50指数，以判断股市运行方向的改变。