中信建投证券研究所

　　通信:3G牌照的发放意味着未来占总用户数40％的2.4亿3G用户、年投资额在700亿－900亿元之间的建设投资，相关的上市公司将迎来5－6年的高速成长期。

　　电子元器件:2006年电子组件行业在成本下降而需求提高的情况下，盈利状况将有较大幅度提高。

　　电力:煤电联动将使电力公司2006年的利润得到一定程度的保障。由于原定于2005年11月进行的煤电联动并没有进行，如果2006年煤价下跌，电价将不会同步下调，电力行业的盈利能力将有显著上升。

　　钢铁:投资机会来源于行业的价值低估与市场预期过度。目前行业的市净率与市盈率都已低于国际市场平均水平。从十一五规划来看，国家将大力投资于铁路、港口、公路交通运输领域，从而保证钢材需求。

　　航空:从

国际油价来看，我们认为57美元/桶的年均价将回落，从而减轻行业成本压力。同时，国内燃油附加费延长征收、人民币进一步升值的可能都对行业盈利形成利好。

　　中兴通讯(000063)预计公司3G系统设备市场份额将达20％左右，其中TD－SCDMA市场份额至少达到30％。同时，公司也有望成为3G终端领先供应商。

　　G亨通(600487)随着2006年产业的复苏，公司有望迅速成长，成为中国未来的康宁或者德拉克。

　　G宝钢(600019)虽然钢铁整体产能供过于求，但是高附加值的产品仍然供不应求。此外，极低的市场估值水平和每年稳定的分红回报也是推荐的理由之一。生益科技(600183)依托行业的复苏、公司前期摸索积累的领先技术，相应产品向高端领域拓展，盈利能力也将大幅提升。预计公司未来几年有望保持20％－30％的复合增长率。

　　国电电力(600795)2006年业绩有望大幅提高，主要原因是由于2005年5月上网电价高于前4个月，2005年上半年煤价高于下半年，毛利率提高，加上新增发电机组，预计每股收益将达到0.66元。

　　深能源(000027)拥有的电厂目前都是国内优质资产。再建的满洲里深能源达赉湖热电有限公司项目，属于坑口发电，热电联供项目也较为优秀。随着公司股改的进行，公司估值方面的优势也将体现出来。

　　南方航空(600029)我们预计2006年国际油价将回落，人民币将继续升值，加上目前市场对公司较低的估值水平，公司具备很大的市场潜力。

　　宁波东睦(600114)在压缩机类零件细分市场上，公司具有绝对的垄断地位和庞大的市场需求容量，我们测算公司未来三年压缩机类零件的收入将持续高增长，复合增长率达到47.67％。

　　京新药业(002020)公司2006年最大亮点在于年产400吨左氧氟沙星的全面投产，我们预计公司明年利润将增长120％左右。公司将在3－5年内可保持20－30％的增长率。

　　

火箭股份(600879)公司作为航天电子产业化的重点企业，整合集团公司航天资产，迎来又一次大的增长契机。航天电子产品原材料价格和需求受

宏观调控影响不大，军转民市场空间巨大，公司具有明显的抗周期性和持续增长的特征。