火箭股份（600879） 受益于航天大发展

　　在经历了几年快速发展后，我国航天和军工行业进入了高度景气周期。火箭股份是我国主要的航天上市公司，公司产品是弹、箭、星、船的重要组成部分，其性能优劣直接影响航天产品的研制进程、质量和成本。

　　公司大股东中国航天时代电子公司，是中国航天科技集团下属主要企业。航天时代电子公司在入主火箭股份后，将逐步把航天时代电子中的优良资产进一步注入上市公司。

　　公司未来增长将主要来自以下几个方面:一是桂林、杭州及郑州的电连接器、继电器业务将会继续保持快速增长，这是拉动公司业务成长的主要动力；二是北京、上海传感器、卫星定位导航系统的民品定单将逐步释放；三是并购带来新业务加入，包括惯性导航、集成电路等相关业务规模及盈利能力都相当不错。

　　预计公司2005－2007年EPS分别为0.51、0.65、0.81元，PE分别为21、16、13倍，与国内外公司18倍PE进行比较，以及考虑到公司的成长性和股改进程后，给予“增持”的投资评级。