G*ST环球：完成由丑小鸭向白天鹅的嬗变

　　本报记者 建兴

　　12月26日，G*ST环球(资讯 行情 论坛)(000718)在暂停上市8个月之后终于恢复上市。公司上市首日即以3.15元开盘，以2.79元报收，昨日该股再一次被一路推高，以2.92元收盘，股价比暂停上市前上涨了近2倍。G*ST环球倍受投资者追捧，其根本原因就在于，乘股权分置改革的东风，公司进行了重大资产重组，从而脱胎换骨，完成由“丑小鸭”向“白天 鹅”的嬗变。

　　G*ST环球的前身为*ST吉纸(资讯 行情 论坛)，是一个病入膏肓、濒临破产的企业。在这次股改中，来自江苏的大股东——苏宁集团，勇于探索，大胆创新，采取了以重组为对价的方式，向*ST吉纸注入优质资产，对*ST吉纸进行重大资产重组，使资产质量、主营业务、持续发展能力和盈利能力等发生了质的变化，走出了长期亏损、面临破产的阴影，使公司、债权人、股东多方受益，塑造了一个多方共赢的新局面。

　　G*ST环球的出现，不仅给正在进行股改的中国证券市场创造了一个新的股改模式，更重要的是提供了一个新的股改思路。

股权分置改革是我国

资本市场的一项重大的制度性变革，其意义绝不仅仅在于非流通股东向流通股东支付多少对价，送不送股这么简单，而在于完善市场基础制度和运行机制，在于完善资本市场的功能，为资本市场其他各项改革和制度创新创造条件。思路决定出路，G*ST环球模式为目前国内三成左右的绩差上市公司进行股改和重组再造提供了一个成功的案例。

　　上市公司是资本市场的基石，股权分置改革在完善市场基础制度建设的同时，要通过改革和创新，提高公司治理水平，提高上市公司的整体质量。从这一点来看，G*ST环球的模式是成功的，但上市公司千差万别，股改的方法和路径可以多种多样，股改方案也应当因地制宜，百花齐放，丰富多彩。只要是有利于上市公司提高质量，有利于上市公司的长远发展，有利于保护广大投资者的根本利益，任何改革和创新都是值得尝试的。我们期待着更多的上市公司学习G*ST环球的创新精神，在股改中大胆探索，创造出更多的新办法、新模式，确保股改工作获得全胜。如此，中国的资本市场就会更具活力和魅力。