中金续发联通收益计划募资21亿元

　　券商热衷资产证券化产品

　　本报记者 蔚霆 发自上海

　　券商发行资产证券化产品的热情正日益高涨，而中金公司已经走在前面。继8月份推出国内第一例企业资产证券化试点项目后，其第二个联通收益计划又将于明日开始交易。

　　今日，中金公司表示，“中国联(行情 论坛)通(资讯 行情 论坛)CDMA网络租赁费收益计划05”(下称“联通收益计划 05”)已于2005 年12 月20 日完成募集，并将于12月28日在上海证券交易所大宗交易平台进行交易。

　　中金公司此次发行的“联通收益计划05”募集规模为21亿元，采用贴现发行的方式，发行价格为96.55元，到期日为2007年2月14日。该产品的基础资产为2006年第四季度联通运营实体向联通新时空支付的CDMA网络租赁费，产品期限为421天，年收益率为3.10%，发售对象为已在中国结算上海分公司开立首位为B、D证券账户的机构投资者。

　　中金公司将为“联通收益计划05”提供双边报价服务，该产品获得中诚信国际信用评级有限责任公司AAA的信用等级，并由中国工商银行提供无条件连带责任担保。

　　作为“联通收益计划01、02”的延续，“联通收益计划05”在法律结构、担保和托管安排上与“01、02”基本相同。2005年8月26日,中金公司设立了“联通收益计划01、02”，募集资金合计32亿元，成为国内第一例企业资产证券化试点项目。据统计，截至2005年12月26日，“联通收益计划01、02”成交12笔,总成交额为人民币7.32亿元，总换手率为23%。

　　在中金公司运作的资产证券化产品“试航”成功后，多家创新试点类券商开始着手开发资产证券化产品。“十几家创新类券商都在做。”某创新类券商参与资产证券化产品开发的研究员表示，“资产证券化已经成为券商关注的新热点，据预测，未来两年资产证券化规模将达到2000亿元。”

　　目前，已经发行的几只资产证券化产品分为两类，一类是银行信贷资产类(国开行和建行的资产证券化产品)，另一类是企业资产类(中金公司的联通收益计划、广发证券的莞深高速(资讯 行情 论坛)公路计划)，前一类主要由央行和

银监会审批，后一类则由证监会审批。

　　一位业内人士指出，对于券商发行资产证券化，目前并没有专门的法律法规，已经发行的产品主要是根据证监会颁布的《证券公司客户资产管理业务试行办法》，该类产品主要依托专项资产管理计划这一平台。但目前证监会许可的开展此类业务的券商仅限于创新类，“某大型券商曾经开发了一个资产证券化产品，各方面都比较成熟了，但由于没有拿到创新类资格，就被搁置了。”该人士表示。

　　另据《第一财经日报》了解，目前有多个创新类券商管理的资产证券化产品已经报到证监会，而券商手中正在开发的项目也不少。“我们很快就要推出一个以应收账款为基础资产的证券化产品，而且该产品将更加符合国际化标准。”上述创新类券商的相关人士表示。