关于调高GDP

　　英国《金融时报》:

　　修正喜忧参半

　　中国宣布将官方的国内生产总值(GDP)向上修正16.8％，从而将意大利挤至第七位。这意味着中国近几年的经济增长快于GDP数据显示的速度，并使那些担心中国经济相对依赖 投资和制造业的人士感到放心。

　　经济学家表示，核算的投资水平上升赶不上GDP向上修正的幅度，导致官方投资率下降。据先前核算，2004年官方投资率处在令人担忧的44％高位。其它有问题的数据看上去将更好，如银行坏账占GDP的比例，以及支持经济活动所需能源数量等。

　　

中国经济实力的这幅新图景更为乐观，可能引发美国发出要求中国大幅提高

人民币汇率的呼吁。批评者称，人民币汇率目前被控制在一个使中国得到了不公平贸易优势的水平。“不利的一面是，这可能会激起对中国的更多抗议，并导致要求

人民币升值的更大政治压力，”汇丰银行(HSBC)经济学家屈宏斌在一份研究报告中表示。

　　此次修正的规模提醒人们，中国的许多经济数据还是很粗略的。一些经济学家表示，官方数据还是低估了经济活动的实际情况。瑞士信贷第一波士顿经济学家陶冬估计，中国的服务业占经济的比重超过50％，而非修正后的41％。

　　宋国青:

　　低估并不让人感到意外

　　北京大学中国经济研究中心教授宋国青认为，低估的主要部分是私人部门和服务产业的规模。在以前的分析中我们也提到这种低估，因此这并不让人感到意外。另外由于低估的主要部分是服务产业，GDP数据调整的结果除了总量的调整外，还有经济结构的调整，第三产业的比重将会增大。

　　在按照需求口径的统计中，内需与外需，投资、消费与出口等结构的比例也会出现变化，服务业更多的与消费相关，因此消费率将得到提升，外需与GDP的比例也将有所降低。

　　范剑平:

　　绝对量放大将影响调控依据

　　国家信息中心经济预测部主任范剑平认为，各种比例的变化将使得过去为大家关心的很多指标出现变化，比如投资率将没有当前认为的这么高，消费率将得到提升，储蓄率也将有所降低，广义货币供应量M2与GDP的比例也将有所缓和。新的统计数据可能还会引起省市GDP排名的变化，比如服务业发达的省市可能因此而前移等等。

　　GDP绝对量放大对以后政策的影响主要体现在一些参数的变化上。比如以前一个百分点的GDP增长需要多少信贷投入，这对以后的信贷政策也许会产生变化。这种参数、系数的调整将要进行，以后要以新的参数与系数作为调控的依据。

　　GDP规模的变化会对货币政策产生影响，但不会是方向性的影响，就是说不会从紧缩而转为扩张，也不会从扩张而转到紧缩，但会影响货币政策的操作程度，比如扩张的程度或紧缩的程度。

　　贺军:

　　今后政策面会有不小变化

　　这次经济普查的结果显示，中国的GDP数值至少要在原有的统计基础上增加2万亿元人民币左右。如果GDP总量被低估属实，那么可以推测，今年中国的GDP将大大超过15万亿元，甚至达到17万亿元。

　　值得市场关注的是，面对这“突然”多出来的2万亿GDP，今后的政策面肯定会有不小的变化。这种变化可能会发生在如下方面:

　　首先，对于未来宏观调控政策的倾向和执行将有影响。现在国内政策部门对宏观调控的态度是“中庸之道”:保持平稳，不紧不松，以维持稳定的增长为目标。但在实际GDP的盘子突然放大的情况下，可能导致宏观调控在政策操作上的趋紧。

　　其次，产业结构调整的力度将会加大。在转变经济增长方式、调整过剩产能的背景下，产业结构调整的迫切性正在增加，但过去调整时总有影响经济增长的顾虑。如果经济总量比过去估计的要大，这实际上加大了产业结构调整的“空间”。

　　第三，如果中国的经济总量真的被低估，那么对于中国的能源及资源消耗以及使用效率的判断，将必定被重估。而对于能源及各种资源需求的估计，也需要重新判断。

　　还需要强调的是，如果经济普查暴露出经济统计上的“漏洞”，不管这些“漏洞”是来自于中央统计部门还是地方统计部门，都会加大各界对于国内统计真实度的“疑心”，进一步推进统计体制和统计工作的改革。

　　最为重要的是，国内决策层将会以新的经济增长标尺来看待中国的经济问题。