从防御到成长 把握推动市场跨年度行情五大金刚

　　新能源、银行、地产、连锁商业和水泥等成为推动跨年度行情的“五大金刚”

　　祁和忠 每日经济新闻

　　截至上周五(12月23日)，上证指数今年以来下跌了9.63%，沪深两市1357只A股有308只上涨，占23%；1049只下跌，占77%。其中新能源股龙头G天威以上涨172%位列涨幅第一， 垃圾股ST太光以下跌82%位列跌幅第一，股价结构两极分化进一步加剧，“二八”现象继续主导市场。

　　从行业构成来看，在今年上半年之前，市场热点主要集中在机场、港口、

高速公路和医药等基金重仓的防御性板块，片仔癀、赣粤高速等个股涨幅居前。从今年下半年开始，股改全面铺开对基金等机构的估值系统造成冲击，合格境外机构投资者(QFII)、短线游资的积极介入令市场投资理念向多元化发展，“十一五”规划将市场重心由价值投资引向成长性投资，新能源、银行、地产、连锁商业和水泥等成为推动跨年度行情的“五大金刚”。

　　新能源股领风骚

　　除G天威外，风帆股份、G湘电、G丰原、G金山等新能源概念股都有十分可观的涨幅。

　　新能源是“十一五”规划重点要求发展的行业，政策扶持力度最大。提高能源使用效率20%是一个明确的量化政策目标，而明年作为“十一五”规划的第一年，是发展新能源的关键年份，一系列鼓励新能源发展的配套政策都将陆续出台并实施。

　　渤海投资认为，基于经济结构将进行调整、经济发展模式将实现转型的信心，太阳能、风能、核能等各类新能源概念股及与新能源相关的设备制造业个股受到大量资金追捧，股价将持续上升。

　　与新能源股有点类似，基于对宏观经济持续增长的预期，以浦发银行为龙头的银行股也屡创新高，华夏银行、G民生和招商银行等个股走势坚挺。

　　湘财荷银基金公司认为，

中国经济的长期增长和对间接融资体系的高依存度，确立了银行业在现阶段相比于其他行业有基本面上的比较优势。

　　2006年，银行业将进行会计制度改革，实施存款保险制度，降低营业税率，政策效应有利于银行业优胜劣汰。

　　连锁商业空间大

　　除新能源股与银行股外，连锁商业、房地产和水泥等板块同样表现不凡。经济增长模式由投资推动型向消费拉动型转变，为连锁商业的发展打开了广阔空间。今年以来，大商股份、苏宁电器、银座股份等连锁商业的涨幅都在50%以上，其中苏宁电器的涨幅高达83%。在年内大盘下跌近10%的情况下，超市股指数同期上涨了近20%。

　　虽然房地产业是宏观调控的重点对象，但受到较大负面影响的主要是个别城市，而有些地区的

房价不跌反升，给区域性房地产股带来了投资机会。金地集团、招商地产和华侨城A等地方性房地产公司的业绩受益于当地房价的持续上涨。

　　在部分区域性房地产企业业绩继续保持平稳增长的带动下，近期水泥行业出现复苏迹象。经过宏观调控，水泥行业新开工项目减少，落后项目被淘汰，而以海螺水泥为代表的水泥股重回上升通道，今年下半年以来该股大幅反弹39%。

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