北京证券那是瑞银的

　　本报记者 孙健芳/文

　　即使花费了14亿元进入北京证券，瑞银集团投资银行首席执行官何宏丰(Huw Jenkins)依然认为这是一件让人十分兴奋的事情，“这为瑞银在中国开展投资银行业务建立了一个基地。”

　　瑞银认为，在投资北京证券业务上，即使赔上几年也不在乎，瑞银有足够的耐心去等待北京证券一步步走向成熟。

　　在目前进入中国市场的所有外资中，瑞银集团的各项业务都做得有声有色，它不仅是首家取得QFII资格的外资，投资额度也最大，并且，其参股的国投瑞银基金管理公司是国内第一家外资参股比例达到49%上限的合资基金。

　　定位

　　对于瑞银来说，收购并参股北京证券让他们在中国市场获取“一个独特的机会”，瑞银不仅能够承销中国国内债券和股票，而且还能买卖及分销国内二级市场的债券及股票等经纪业务，这是目前其他的合资券商都不能做到的。

　　何宏丰曾说过，由于瑞银在证券业务方面的能力和历史，所以新北京证券最主要的业务还是股票交易投资。

　　但显然瑞银准备在中国走高端路线，这也是瑞银在全球的业务模式。

　　何宏丰也承认，在中国，瑞银主要侧重机构投资者、公司和政府。

　　对于任何一家进入中国资本市场的外资来说，瑞银与中国政府的良好关系是他们难以望其项背的，1965年瑞银就在香港开设办事处，从1985年就开始为国内企业提供融资服务；2004年，瑞银集团首席执行官彼得·乌夫利(Peter Wuffli，中文名胡皓华)受到国务院副总理黄菊的接见。

　　北证投行部门在招聘时强调，人才主要圈定两类：海归人员和有政府背景的人员，瑞银认为这更有助于开发高端客户。

　　在委托理财业务上，瑞银未来模式与现在国内做法有些差别，它要求客户的资金来源明白，资金要有出处证明文件，“这种做法是不顾中国国情的，”北京证券一位人士说，“但这种路子是对的，从短期来看，瑞银做起来肯定非常艰难，因为国内很多客户的理财资金根本无法彻底地公开其来源信息。”

　　何宏丰表示，瑞银的优势还在于它已经成为提供综合金融产品的供应商，能够根据各类的技术和风险管理、交易的技巧来设计各种不同的投资策略和各种金融产品，来帮助客户在资本市场上获得更高的收入，这些与未来北京证券的业务互补。

　　发展

　　虽然瑞银只持有北京证券20%的股权，但由于北京证券的其他股东只扮演战略投资者角色，所以瑞银掌握着更多的话语权。

　　何宏丰也表示，“作为管理方，瑞银方面肯定会提供包括技术、人员和业务模式等支持。随着整合北证的进程发展，瑞银会派出更多人员参与管理。”

　　而现在，北京证券的高层已经在慢慢发生改变，原银河证券副总赵驹转任新北证副总，还有消息称，原国泰君安副总裁，曾任职于瑞银的华一-将出任新北证总裁。

　　不少营业部经理开始感觉压力变得非常大，一些营业部经理已经准备离开，他们认为瑞银的业务模式根本没办法开展。

　　“我们会参考瑞银在其他市场的业务模式，但在进入一个市场时还要量身定做，在中国应该有继承也有改变，”何宏丰说。

　　未来，瑞银是否会继续增资、是否将北京证券变成瑞银独资公司，也会影响北京证券的发展，这也是市场所关心的。从瑞银在其他国家的投资案例来看，无论是俄罗斯还是巴西，瑞银都是100%参股合资券商的。

　　对于增持，瑞银不愿透露太多，只是表示“会履行自己的承诺，达到北京证券原来的股东以及监管当局对于我们这次交易的期待”。

　　不过，瑞银却明确表示，未来在中国的投资即使不理想，也不会退出。何宏丰认为，“中国是非常特殊的市场，瑞银投资北京证券之后就能更多地接触中国的投资者。”而且他还对投资前景表示乐观，“只要你有好的人才，有一个优秀的团队，在本地的市场就能获得成功。”