权证成就2005年股市最大亮点

http://finance.sina.com.cn 2005年12月24日 03:57 四川新闻网-成都日报

　　今年最大的创新性交易产品无疑是权证。从首只权证宝钢认购权证上市到白云机场认沽权证昨日上市，阔别10年的权证回归A股市场，暴涨大跌，放荡不羁，再次让市场见识了其疯狂活跃的一面，并成为今年证券市场最大亮点。

　　股改催生权证

　　我国证券市场最早出现权证是在1992年，当时出于市场的低迷而推出，但权证价格的暴涨暴跌，投机极为严重，以致监管层在1996年6月底终止了权证交易。

　　时过境迁，2005年A股市场启动

股权分置改革，著名经济学家、燕京大学校长华生教授率先提出以权证作为对价方案的理论。随后，权证得以再出“江湖”。

　　规模渐成气候

　　从8月22日宝钢认购权证上市到昨日白云机场认沽权证上市，权证上市已124日。截至昨日，沪深两市累计上市权证达到7只，累积上市总份数565620万份，上市总市值614403.76万元。

　　从权证类型来看几乎涵盖了权证所有类型。既有欧式的宝钢权证、武钢蝶式权证以及钢钒认沽权证等；也有美式的机场认沽权证，还有

百慕大式权证万科认沽权证，备兑权证也是呼声已久，随时可以推出。

　　走势超级火爆

　　从涨停到跌停，大玩心跳，这就是权证！7大权证上市首日均以涨停报收。武钢蝶式权证上市后连续3日封死涨停，宝钢权证上市3日累计涨幅200%。而后就是急速下跌，再后来就是大幅震荡尔后再跌。宝钢权证40个交易日跌回起点，武钢认沽权证14个交易日跌破指导价。

　　投机者的乐园

　　权证上市以来似乎就和

股票市场针锋相对，与股票市场上演跷跷板效应。权证涨，大盘即下跌。但另一方面却成了投机者的乐园，权证是一个高风险高杠杆的交易品种，据记者调查显示，不少投机权证的投资者在权证上都大赚了一笔。本报记者郑建超