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昨日，沪深两市大盘先扬后抑，早盘股指在中国石化等权重股冲高的推动下继续拔高，并创出1142点的近期反弹新高。此后受一线指标股冲高回落影响，两市双双呈现冲高回落走势，成交量分别为58.78亿元和34.75亿元，与前日基本持平。
观察盘面，两市权证继续成为市场游资追逐的热点，而昨日领涨的主力轮到了大盘权证上，万科A和武钢认沽权证盘中有较好表现，吸引了大量场内短线资金参与，但尾盘的走
势显示该板块短线上行压力再度显现，预计该板块在调整后仍将在年末成为投机主力重点关注的品种。此外，以美尔雅、*ST运盛为代表的ST、纺织等板块又开始活跃，显示年末具有重组背景的个股有可能再次受到主力关注；由于市场在目前点位出现分歧，整体盘面个股的活跃度并不高。
技术面上，上周三大盘对半年线的突破，可以基本确定其有效性。但笔者认为，后市并不会一帆风顺，短期看，沪综指在突破箱体高点后形成小上升楔形，在突破了半年线和三重底颈线位的压力后，股指上方又将面临较为密集的成交阻力区，继续上行必须要通过震荡换手来巩固反弹成果。因此，年末股指维持震荡、走势反复的可能性依然较大。
操作上，年末市场的回暖走势表明政策性护盘资金已经暗流涌动。一方面，石化、钢铁等大盘蓝筹股、指标股的稳定走势，显示股改行情仍在向纵深延续；另一方面，权证板块的止跌企稳也显示出市场投机资金重新介入。本周以来权证和股票呈现出难得的齐涨表现，一改以往市场两头跷跷板的现象，表明外围资金开始逐步介入。因此，我们认为，尽管短期内半年线附近大盘走势将会有一定反复，但多方有可能采取以时间换空间的方式逐渐消化空头的压力，其间的市场机会也将逐步增多。
中关村证券 黄侃
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