向新加坡RZP转让房地产公司股权 万科借力境外资本推进战略调整

　　与中信资本签约合建房地产开发基金

　　本报记者吴铭深圳报道

　　万科(000002、200002)今日公告称，决定将全资附属公司永达中国投资有限公司持有的沈阳万科永达房地产开发有限公司83％股权中的51％股权，及上海万科房地产集团有限 公司持有的无锡万科房地产有限公司40％的股权，分别转让给新加坡政府产业投资有限公司(GICRE)之附属公司RecoZiyangPteLtd.，转让价格分别为1229.1万美元(约合人民币9923万元)、人民币19260万元。

　　转让交易谋求“双赢”

　　万科董事总经理郁亮表示，此次转让股权系万科与RZP再度携手合作，是一个双赢的成果，万科可以提高资金运营效率，给股东更丰厚回报，而RZP则可以获得优质的项目资源，并依靠自身强大资金能力获得中长期收益。此次转让除了可引入国际性资本外，也显示出万科的企业治理水平已获国际投资者的认可。

　　分析人士认为，虽然此次万科从转让行为中获得了8720万元的直接税前利润，但这显然不是万科转让股权的真正意图。一方面

宏观调控给万科带来难得的增长机会，另一方面

房地产市场竞争日益激烈、内外资大举进入房地产行业，本次转让股权表明万科正在做出重大战略调整。本次万科转让股权涉及的项目本身质素都相当良好，但经营周期较长，通过出让使得万科能推进土地置换、优化土地储备结构，在行业低谷期获取更多可供快速开发的项目资源。

　　公告显示，万科永达成立于2004年，注册资本2410万美元，其中永达中国持有83％的股权，万科全资子公司沈阳万科房地产开发公司持有17％的股权。截至2005年9月30日，其帐面资产总额为人民币19256万元，净资产为19249万元。万科永达2005年4月通过公开挂牌竞买方式以1.94亿元的毛地价格取得位于沈阳和平区长白科技开发区、占地面积31.2万平方米、规划建筑面积105万平方米的国有土地使用权，并在上述土地上开发长白项目。该项目开发周期约10年，已于2005年10月13日开工。

　　无锡万科成立于2004年，注册资本3亿元，其中上海万科持有40％的股权，万科持有60％的股权。截至2005年10月31日，其帐面资产总额105766万元，净资产26616万元。无锡万科2004年3月25日以19.48亿元通过公开挂牌竞买方式取得位于江苏省无锡市湖滨区太湖镇、占地面积96.2万、规划建筑面积约134.7万平方米的国有土地使用权，无锡万科已在上述土地上开发无锡魅力之城项目，该项目开发周期约11年。目前已开发24.4万平方米，售出15.1万平方米，项目首期售出面积今年进入结算，预计结算毛利约13.5％。

　　成立基金专事房地产开发

　　万科今日还宣布，与中信资本投资有限公司签订合作协议，共同筹组成立“中信资本－万科中国房地产开发基金”，专门投资于万科开发的中国房地产项目。这一模式在中国房地产行业内尚属首度尝试。

　　公告表示，万科和中信资本及其关联公司为基金的初始投资人。基金首期募集目标金额不超过1.5亿美元，存续期5年(经基金投资人批准可延长至7年)。中信资本投资及其关联公司担任基金经理并管理基金。据悉该基金与万科将通过共同设立中外合资(合作)企业的形式开发房地产项目，其中万科负责项目开发。双方按股权比例对合作项目进行投资，共担风险，共享收益。

　　中信资本投资为中信资本市场控股有限公司的全资子公司。中信资本是中信集团旗下的国际投资银行，主要为私人客户及机构投资者提供金融服务，股东为中信泰富有限公司及中信国际金融控股有限公司，业务涉及投资银行、资产管理及

证券买卖等。

　　万科董事总经理郁亮昨日向本报记者表示，与中信资本共同筹组基金是万科灵活多样融资方式的一种延续，中信资本具备丰富的金融服务经验，与中信资本的合作可以帮助万科进一步加强集团的资金链，有助于配合万科快速拓展业务的步伐。