震荡冲高行情将延续

　　股指连涨10天，行情如何发展？分析师认为

　　震荡冲高行情将延续

　　【本报讯】周一大盘再度小幅收阳，沪综指收盘1131.75点，上涨0.38％。自12月6日以来，沪综指累计上涨4.87％，持续达10个交易日。

　　昨日盘中蓝筹股继续成为领头羊，杭钢股份、包钢股份等成为盘中多方拉升的主力。午盘中国石化异军突起，市场人气再度被激发。基金板块也表现良好，基金天华、基金安顺等表现积极。而前期强势的新能源板块则处于调整中。

　　多空分歧加大

　　看空的观点认为，2006年产能过剩将制约企业盈利，基金高仓位使得机构的增量资金有限，而新老划断的压力将抑制机构做多动力，跨年度行情难以出现。近期行情中大盘蓝筹股小幅上涨的走势说明，新增资金只是以战略性建仓为主，并无大举拉升之意。另外，新老划断IPO发行是明年股市必将面对的一件大事，明年第二季度开始

新股发行的可能性较大。多方的主要观点在于A股估值优势，而近期行情中蓝筹股成为主打品种，以及资金逐步介入有望使得翘尾行情得到延续。尽管宏观运行存在争议，但部分境内外机构由于看重A股的较低估值，仍然对A股抱有较大期望。目前内地股市的

股票估值已变得更有吸引力，市盈率从2001年的40倍降至约17倍。基于此，目前大量外资正在寻找机会参与中国股市。

　　低估产生长线投资驱动力

　　中证投资徐辉认为，判断股票是否低估，最为直观的标准是股票在不同市场交易的巨大差价。目前蓝筹股的估值极具吸引力，部分股票比H股尚低去一截。近期已经有资金开始介入一些比价显著的低估品种，比如海螺水泥、中石化、华能国际、

中兴通讯等等。除了已经走高的品种外，还有一批尚未从价格上得到反映的低估品种。基于此，低估形成的投资动力，将是较长时期内A股的主要向上牵引力。

　　北京首放分析师认为，震荡反弹冲高行情将延续。本周内有两批公司推出股改方案，股改全面加速的信号强烈。股改的加速可大大缩短整个股改的阵痛时间，使个股的股改不确定性时间大大缩短，对于稳定投资者预期有着非常现实的积极意义。在股指连续反弹情况下，个股反弹有望进一步升温，各类业绩预增股将成为各类机构竞相追逐的对象，投资者可适当在业绩预增股中重点做多。