■企业年金知识介绍系列之十八 集合计划是中小企业最佳选择

　　嘉实基金管理公司

　　与单个企业设立的企业年金独立计划不同，集合计划是可由多个企业共同参加的企业年金计划。集合计划一经设立，其管理费率、投资组合、计划条款等内容已经确定。对于企业而言，在完成企业年金方案的备案后，参加集合计划，也就等同于选择了上述条款。

　　集合计划的企业年金基金管理也与独立计划有较大区别。集合计划中，不同企业的资金是汇集在一起统一建账、开户和管理的，权益信息则由账户管理人记入不同企业、个人账户。为了适应计划内不同企业和个人的个性化需求，集合计划一般提供多种不同风格的投资组合产品，供企业和个人自由选择。此外，集合计划设计了参加和退出的机制，企业可在不同的计划之间转移。

　　目前，我国香港的强制性

公积金(MPF)以集成信托计划和行业计划为主，这与香港大量存在中小型企业有着直接的关系。在香港，仅有两家员工众多的企业，例如新鸿基地产、仲量联行等，才经获准发起了独立计划。

　　对于中小企业而言，集合计划可以帮助企业实现

企业年金计划更加安全、高效、低成本的管理，能够有效保障受托人利益。

　　首先，集合计划为企业建立企业年金制度提供了便利。通常而言，企业在建立独立计划时，需要经过企业年金方案备案、管理人选择、合同备案、计划设立、开户和投资准备等过程，这将花费企业相当的时间与精力。而集合计划是一种成形的标准化产品，企业在方案备案后，只需要填写必要的申请表，就可以开始企业年金计划的运作，这无疑将为企业带来极大的方便。此外，集合计划可以使企业在加入计划之前充分对比多个计划的既往业绩，然后进行理性选择。其次，集合计划可以有效发挥规模效应。在企业年金基金投资方面，集合计划可将各委托人的资金汇集在一起，进行集合投资。集合投资可以摊薄投资中的各项成本。同时，资金规模的增加可以拓宽中小规模资金的投资范围，有助于投资管理人实现分散化投资，从而降低风险。此外，随着企业年金基金规模的增加，整个计划的管理成本将大幅下降，各管理人之间的沟通效率显著提高，这些都将使受益人获益。

　　再次，集合计划使企业年金运作更加安全。对于集合计划，监管部门一般都有严格的准入限制。在运作过程中，由于集合计划属于公开发行的产品，因此监管部门往往要求集合计划有公开透明的信息披露机制，及时向全社会公开披露计划的运作情况和投资业绩。这将使计划的管理置于全社会的监督之下，确保计划合规运作。

　　中小企业由于职工人数较少、所委托的企业年金基金规模较小，因此，面临着建立计划的流程相对繁复、管理费率相对较高的现实问题，这在一定程度上降低了中小企业建立企业年金制度的积极性。集合计划的方式可以在通过规模效应降低成本的同时，为中小企业提供安全高效的企业年金服务。这将有助于提高中小企业实施企业年金制度的积极性，充分发挥企业年金制度对于增强企业

竞争力、保障职工退休生活的重要作用。长期来看，广大中小企业将是我国企业年金市场的主体，因此，为中小企业提供优质的集合计划服务将有助于企业年金市场的健康发展。