运行态势大楔型震荡调整

　　从各年度沪深两市每个月的日均成交金额看，额度上至200亿元以上的水平时，往往是临近顶部的时间，而处于100亿元以下时则是构筑底部的阶段，如2005年的5月份、2005年的7月份。11月份的日均成交金额已经连续三个月持续下滑，目前处于100亿元附近的水平。不过，在100亿元以下维持的时间越长，底部有效的时间就越长。由此判断，12月份是延续缩量构筑底部，而且是中长期的大底，那么缩量调整的时间可能会延续至2006年第一季度，此后才有可能出现转机。如果是形成短期底部，那么12月份仅出现阶段性上升，而后仍会再度下 探，这样的话2006年上半年的行情同样不宜乐观。也就是说，大盘下半年才有出现大规模升势的可能(近三年月度日均成交量变化见右图)。

　　2006年作为“

十一五”的第一个年度，大盘在技术形态上也处于大的楔型调整的阶段。下边为1994年7月份的底部至2005年6月份的底部连线，上边为2001年6月份的高点至2004年4月份的高点的顶部连线，脱离调整区域要到2006年底或2007年第一季度，因此股指在全年的大部分时间里处于支撑位逐步抬高，而压力位逐步下移的震荡走势。从1994年7月份的底部至2001年顶部的黄金分割位看，千点附近具有较强的支撑力度，而楔型的上边则会在1300点附近形成强阻力。