风帆股份扬起“风帆”再启航？

　　天一证券研究所张冬云

　　在经历了6个交易周的横盘整理后，以新能源概念著称的风帆股份昨日午后再度放量走强。盘面显示，风帆股份当日盘中最高涨幅曾一度接近9％，收盘价位居当日沪市涨幅榜第三位；同时，该股日换手率超过10％，较前几个交易日量能放大幅度近5倍。笔者认为，风帆股份周二之所以能够逆势走强，主要与以下三方面因素有关。

　　首先，国内太阳能龙头企业之一的无锡尚德将于今日在纽约交易所挂牌上市交易。有公开资料显示，尚德太阳能电力控股有限公司已于11月28日向美国证券交易委员会递交了招股说明书，发行2638万份美国存托凭证(ADS)，发行区间为11－13美元。按照业内人士对该公司2005年与2006年业绩预测计算，上述发行价格区间的对应市盈率水平分别约为32－37倍、18－22倍。

　　尽管发行市盈率不低，但尚德在路演开始后却得到投资者的热烈回应，特别在首站香港路演当天就吸引了众多投资基金，当日即获得两倍以上的超额认购。鉴于以往中国概念股在海外的受欢迎程度，以及公司独特的太阳能概念，市场预计尚德上市后很可能受到国际投资者的追捧。这无疑对沪深两市太阳能电池概念股的短期走势产生了直接有利刺激。

　　其次，太阳能行业发展前景令人憧憬。众所周知，

能源短缺已成为阻碍世界经济发展的主要瓶颈之一，世界各主要国家近些年都非常重视太阳能行业的发展，如德国、美国及西班牙等国家，近几年太阳能行业发展与市场需求皆十分迅速。从我国目前能源生产及能源消费的实际状况看，发展新能源等高效节能技术及产品是保证我国可持续发展的重要举措，该产业也已经成为我国十一五规划的一个重要发展产业。

　　显然，政策支持及能源紧缺是支持市场看好太阳能电池企业未来发展前景的两大最重要因素。公开信息显示，当前阶段QCcells、Sharp、SolarWorldAG、台湾茂迪等太阳能公司对应

股票的平均市盈率基本维持在30倍左右的高位。此外，于11月中旬在纳斯达克上市的SunPower的发行市盈率更是高达近90倍，充分显示了市场对太阳能企业未来发展前景的良好预期。

　　最后，风帆股份是国内蓄电池行业的龙头企业之一。今年4月份，公司公告了太阳能电池、工业电池和清苑极板四期项目等三项投资议案，总投资达到4亿元。公司太阳能电池一期工程计划于年内开工，竣工投产后将形成20万MW太阳能电池和组件的生产能力，项目整体竣工投产后将形成40万MW太阳能电池和组件的生产能力，从而逐步形成汽车启动蓄电池、工业电池、新型绿色环保电池三大支柱产品体系。另据财务报表披露，公司近几年经营业绩呈现稳步增长态势，今年前三季度实现每股收益达0.13元，大大超过前一年全年每股收益总和。

　　从后期走势看，日K线图显示，今年7月份风帆股份曾一路稳步盘升，股价从当初的4.5元最高曾上涨至7.86元，资金介入迹象非常明显。由于目前其股价动态市盈率水平约为30倍，与国际同类股票相比并不算高，因此预计后市该股应有进一步向上空间。

　　昨日风帆股份的走强也对两市太阳能概念股产生了积极刺激作用。盘面显示，航天机电、小天鹅、力诺太阳等个股周二涨幅皆明显高于当日指数，太阳能电池概念的龙头股G天威昨日涨幅也超过1％。但值得注意的是，从股价定位看，与国际同类公司平均市盈率水平相比，目前两市太阳能概念股整体估值水平已不算低，预计后市该板块出现分化走势将在所难免。建议重点关注G天威、风帆股份、航天机电等龙头股。